20240101-华创证券-传媒行业周观察_12月国产游戏版号下发_24年元旦档票房表现亮眼_12页_1mb

2023年12月25日至29日传媒板块表现：传媒（申万）指数下跌0.40%，跑输沪深300指数3.2%，位列所有板块第30位。

市场观点：2024年传媒板块将围绕消费属性（结构化增长、出海、年轻化）和科技属性（AIGC、XR）展开。

港股表现：恒生科技指数下跌6.09%，建议关注腾讯、网易等存在EPS向上机会的标的。

游戏市场：12月国产版号发放105款，数量首次破百；元旦档票房表现亮眼。

电影市场：2023年电影票房恢复83%，观影人次恢复74%；元旦档票房接近历史新高，截至24年1月1日已超12亿。

投资建议：

• 游戏领域：建议关注有出海、细分板块潜力的公司，推荐神州泰岳、三七互娱、吉比特、完美世界、港股腾讯、网易。
• 短剧产业链：推荐关注内容制作（柠萌影视、欢瑞世纪等）和播出平台（快手、映宇宙等）。
• 科技领域：教育板块重点推荐南方传媒；视频领域重视AI视频工具创新，推荐美图；关注XR产业进展，推荐宝通科技。
• 互联网广告：预计行业持续复苏，平台增长差异显著。
• 电商平台：建议关注“百亿补贴”等策略下的竞争变化。

风险提示：

1. 疫情反复；
2. 政策监管趋严；
3. 部分公司业绩不及预期；
4. 消费能力复苏不及预期。