20210222-华龙期货-钢矿周报_强势或将短期延续_5页_668kb

2021年2月22日钢铁市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云发布，主要分析2021年2月钢铁市场走势，重点关注螺纹钢和铁矿石的价格、库存、供给及利润情况。报告指出，在节日期间外盘普涨的背景下，国内商品市场整体表现强势，钢铁板块也不例外，但需关注后续需求启动与去库情况，以判断价格走势是否能持续。

主要观点

1. 钢铁市场整体表现强势

• 螺纹钢：期现货价格整体表现强势，节后首日迎来开门红。
• 铁矿石：在节日期间外盘普涨的带动下，铁矿石价格强势上涨，领涨黑色板块。

2. 需求与库存变化

• 螺纹钢库存：钢厂库存环比上升174.01万吨，社会库存环比上升277.27万吨，整体库存水平较高。
• 钢材五大品种库存：两库库存环比上升752.91万吨，显示库存压力较大。
• 铁矿石库存：45港口库存环比上升187.5万吨，显示港口库存持续增加，去库压力存在。

3. 供给情况

• 高炉开工率：全国高炉开工率为66.44%，唐山为67.46%，环比有所上升，显示钢厂生产活动有所恢复。
• 钢厂检修情况：河北高炉检修量环比减少0.73万吨，表明供给端有所改善。

4. 利润分析

• 螺纹钢高炉炼钢利润：截至2021年2月20日，螺纹钢高炉炼钢利润为-4.24元/吨，较上一交易日增加18.4元/吨，处于近三年来低部。
• 螺纹钢电炉炼钢利润：电炉炼钢利润为2.12元/吨，较上一交易日减少43.64元/吨，利润中枢下移，表明电炉炼钢成本压力较大。

关键信息

螺纹钢价格

• 唐山地区普碳方坯：4,140元/吨，较上一交易日无变化。
• 江苏地区普碳方坯：4,250元/吨，较上一交易日无变化。
• 上海地区螺纹钢：4,480元/吨，较上一交易日无变化。
• 天津地区螺纹钢：4,470元/吨，较上一交易日上升40元/吨。

铁矿石价格

• 青岛港PB粉：61.5%现货价格为1,158元/湿吨，较前值减少7元/湿吨。

铁矿石供给

• 澳大利亚发运量：2021年1月黑德兰港发运量为4,127.5万吨，丹皮尔港为1,090万吨，奥尔科特港为1,371.3万吨，均较上月有所减少。
• 巴西发运量：2021年2月7日，Tubarao港发运量为50.8万吨，较上月减少63.6万吨；Ponta da Madeira港为310.9万吨，较上月减少14.6万吨；Guaiba Island港为45.6万吨，较上月减少59万吨。

结论与展望

尽管当前钢价表现强势，但高库存背景下，后续走势将取决于需求启动情况和库存去化速度。铁矿石在节后首日上涨，主要受海外工业生产预期回暖影响，但需警惕库存增加带来的压力。整体来看，市场短期内仍可能维持强势，但长期走势需进一步观察供需变化及宏观经济动向。