20170708-安信证券-传媒行业周报：周观点27期：广电总局“新规”不新，加仓精品精品剧正当时_23页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年7月8日发布的第27期周观点，主要分析了传媒互联网行业的市场表现、政策动态、行业数据及重点公司动态。报告指出，广电总局发布的“新规”对行业影响有限，认为该政策与历年类似，主要对娱乐性较强的电视剧如古装剧、偶像剧进行限制，而精品剧仍为市场关注焦点。同时，报告对各子行业（电影、电视剧、游戏、教育、营销、广电&出版）进行了分析，并提出了具体的投资建议。

主要观点

市场表现：上周传媒互联网板块整体下跌0.37%，但部分个股表现突出，如平治信息（+20.66%）、光一科技（+13.09%）、秀强股份（+9.81%）等；而顺网科技（-5.61%）、联创互联（-6.91%）、中体产业（-12.69%）等则表现较差。
政策影响：广电总局的新规并非全新，其对行业影响较小，主要因电视台已提前调整排播计划，制作公司可在合同签订后确认收入，与实际播出时间无直接关系。
行业数据：
- 电影：2017年第26周票房为8.71亿元，环比下降22%，但全年累计票房同比上升10%。热门影片包括《变形金刚5：最后的骑士》《逆时营救》《反转人生》等。
- 电视剧：《楚乔传》网络播放量排名第一，达56.33亿次；湖南卫视、浙江卫视、上海东方卫视等在收视率上表现优异。
- 游戏：AppStore免费榜和畅销榜均被《王者荣耀》占据，游戏开服数据中，恺英网络、三七互娱等表现突出。
重点公司：
- 美盛文化：未来将重点发力衍生品业务，JAKKS的贡献有助于其业务增长。
- 百洋股份：收购火星时代后，将拓展线上及青少年培训业务，并在数字艺术产业链持续布局。
- 唐德影视、慈文传媒、鹿港文化：入选推荐精品剧目，有望在宣传期扩大影响力。
- 完美世界、恺英网络、三七互娱、游族网络、凯撒文化：游戏领域重点标的，未来增长潜力较大。
- 教育领域：关注9月1日民促法细则落地后的影响。
- 营销领域：建议关注下半年的边际改善，如外汇管制、并购重组等。
- 广电&出版领域：推荐关注东方明珠、大地传媒、中南传媒、凤凰传媒、南方传媒、长江传媒、时代出版等低估值个股。

关键信息

市场回顾

上证综指上涨0.80%，深证成指上涨0.32%，创业板指上涨0.96%，传媒互联网板块下跌0.37%。
板块内个股表现分化，平治信息、光一科技、秀强股份涨幅靠前；顺网科技、联创互联、中体产业跌幅靠前。

政策跟踪

广电总局发布通知，限制娱乐性较强电视剧在宣传期播出，但此为惯例，对行业影响不大。
重点推荐剧目包括《人民的名义》《鸡毛飞上天》《外科风云》等，均为“献礼剧”或与重要节日相关。

行业运行数据

电影：
- 第26周票房8.71亿元，环比下降22%，同比下降6%。
- 单周观影人次2521万，环比下降23%，同比下降9%。
- 全年累计票房267.71亿元，同比上升10%。
电视剧：
- 《楚乔传》网络播放量排名第一，达56.33亿次。
- 52城卫视收视率前五为湖南卫视、浙江卫视、上海东方卫视、北京卫视、江苏卫视。
游戏：
- 运营平台开服前三为37游戏、搜狗游戏、360游戏。
- AppStore免费榜前三为《王者荣耀》《欢乐球吃球》《欢乐斗地主·腾讯》。
- 畅销榜前三为《王者荣耀》《梦幻西游》《天龙八部手游》。

上市公司要闻

重要事件包括停牌、复牌、减持、增持、收购、投资等。
重点公司动态如美盛文化、百洋股份、平治信息、光线传媒、迅游科技等均有重要公告。

下周重大事件

多家上市公司将召开股东大会，涉及限售股份上市流通、会议登记、收购等。

投资建议

推荐投资标的包括精品剧标的（唐德影视、慈文传媒、鹿港文化）、游戏标的（完美世界、恺英网络、三七互娱、游族网络、凯撒文化）、教育标的（百洋股份）、营销标的（宣亚国际、科达股份、分众传媒）以及广电&出版标的（东方明珠、大地传媒、中南传媒、凤凰传媒、南方传媒、长江传媒、时代出版）。
风险提示：政策对内容监管趋严，可能对行业产生影响。