20220110-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃投机需求渐起_纯碱库存持续高位_5页_699kb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了玻璃和纯碱市场的近期走势，指出两者均呈现中性偏多的趋势。玻璃期货价格震荡偏强，现货价格略有回落，而纯碱期货价格持续上行，现货市场亦表现坚挺。市场整体受到节前备货需求及行业基本面变化的影响。

玻璃市场分析

价格走势

• 上周玻璃期价主力合约05上涨141元/吨，涨幅为8.23%。
• 本周玻璃现货均价为2044元/吨，较上周下降43元/吨，降幅为2.06%。

供需情况

• 开工率：本周玻璃企业开工率为88.22%，环比微涨0.05%。
• 产能利用率：本周产能利用率为88.71%，环比上涨0.10%。
• 库存情况：国内玻璃企业库存为3875万重量箱，环比增幅4.14%，库存天数为19.2天。

区域表现

• 华北：市场走势趋弱，企业走货减缓，价格下调，下游采购以刚需为主，贸易商备货意愿不强。
• 华中：下游刚需补库，部分企业产销可至弱平衡，库存小幅上涨。
• 华东：部分厂家执行大拿货量价格优惠政策，产销减弱，库存小幅增加，下游赶单，刚需采购。
• 华南：部分企业价格操作灵活，下游年底赶工支撑，多数企业产销达8成左右。

纯碱市场分析

价格走势

• 上周纯碱期价主力合约05上涨121元/吨，涨幅为5.46%。
• 华东地区轻质纯碱价格为2200元/吨，重质纯碱主流市场价格为2600元/吨。

供需情况

• 开工率：本周纯碱整体开工率为82.38%，环比上升3.39%。
• 产量：本周纯碱产量为55.14万吨，环比增加2.28万吨。
• 库存情况：国内纯碱厂家总库存为183.51万吨，环比增加1.62万吨，涨幅为0.89%。

需求变化

• 节前玻璃厂有补库需求，叠加玻璃价格有所起色，对纯碱价格形成提振。
• 轻质纯碱下游库存不高，重质纯碱下游库存维持，刚需用户采购意向改善。
• 贸易商操作相对平淡，价格波动，存货心态谨慎。

投资策略建议

• 玻璃：中性偏多，建议关注生产装置、库存变化及玻璃产线生产变动情况。
• 纯碱：中性偏多，建议关注生产线及地产端的变化情况。
• 操作建议：可考虑在价格低位布局中长线多单。

风险提示

• 国内疫情恶化
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号
• 黑色及建材

联系人信息

• 王海涛
  从业资格号：F3057899
  投资咨询号：Z0016256
  邮箱：wanghaitao@htfc.com

• 王英武
  从业资格号：F3054463
  邮箱：wangyingwu@htfc.com

• 申永刚
  邮箱：shenyonggang@htfc.com

• 彭鑫
  邮箱：pengxin@htfc.com

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171
  邮箱：kuangzhipeng@htfc.com

数据来源

• 图1：玻璃期现货价格及价差（Wind 华泰期货研究院）
• 图2：沙河安全现货价格走势图（Wind 华泰期货研究院）
• 图3：武汉沙河地区厂库报价（中国玻璃期货网 华泰期货研究院）
• 图4：江门沙河地区厂库报价（Wind 华泰期货研究院）
• 图5：玻璃产线开工率（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图6：纯碱产线开工率（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图7：隆众玻璃库存（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图8：隆众纯碱库存（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图9：隆众玻璃利润（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图10：隆众纯碱利润（隆众资讯 华泰期货研究院）
• 图11：平板玻璃产量季节性（Wind 华泰期货研究院）
• 图12：纯碱产量季节性（Wind 华泰期货研究院）
• 图13：地产开工及竣工累计同比（Wind 华泰期货研究院）
• 图14：汽车产量累计同比（Wind 华泰期货研究院）
• 图15：房屋竣工面积季节性（Wind 华泰期货研究院）
• 图16：汽车产量季节性（Wind 华泰期货研究院）

免责声明

本报告基于可靠、已公开的信息编制，但对其准确性及完整性不作任何保证。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有不同结论。报告内容仅供参考，投资者不应依赖本报告进行投资决策，且自行承担相关后果。本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。