20231031-华鑫证券-光峰科技-688007.SH-公司事件点评报告_盈利能力持续修复_车载+影院业务未来增长可期_5页_276kb

光峰科技公司事件点评报告总结

关键财务数据

2023年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入同比下降12%，而归母净利润同比增长407.2%；扣除非经常性损益的净利润增长412%。第三季度单季收入同比下滑48%，但归母净利润增长182%，扣非净利润增长率高达314%。毛利率由上一年同期32.6%提升至35.1%，净利润率也从上年的6.0%上升至8.4%。

业务分析

• 影院核心器件业务：随着电影市场回暖，公司影院放映服务业务保持高速增长，第三季度新增500套激光光源设备安装，截至9月底国内安装量突破29万套。
• 车载光学技术：已获得比亚迪、赛力斯等车企定点合作，专利数量从截至2023年9月的191项同比增长39.41%，在AR-HUD领域取得重要突破。

投资预测与评级

华鑫证券首次给予“买入”评级，预测2023至2025年公司收入分别为25.26亿元、31.83亿元、40.9亿元，对应PE分别为88倍、50倍、33倍。

风险提示

• 技术替代风险
• 核心零部件供应风险
• 市场竞争加剧风险