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长盈精密(300115)证券研究报告总结

太平洋证券于2024年10月20日发布对长盈精密的证券研究报告，维持“买入”评级。公司2024年上半年财报显示，营收达7692亿元，同比增长3015%；归母净利润433亿元，同比增长42874%，业绩大幅提升。

下游需求复苏是关键驱动力。消费电子领域，智能手机出货量连续三个季度增长，公司消费电子产品营收增长2408%。新能源汽车行业产销量增长，公司新能源业务营收增长5491%。订单增加推动产能利用率提升，2024H1毛利率达1796%，同比上升0.4pcts，反映成本控制有效，销售、管理和研发费用率合计13.51%，同比下降3.81pcts，显示运营效率提升。

公司正推进自动化和数字化改造，以巩固市场竞争力。短期，消费电子行业将受益于折叠屏和AI技术，PC和手机市场将迎来销售旺季。长期，公司布局人形机器人精密零组件，投资新子公司深圳市长盈机器人有限公司，并加入全球头部人形机器人供应链。

投资建议：预计2024-2026年营收和归母净利润年均增长超17%，对应PE分别为2649、2367、2093。风险包括下游需求不及预期、行业景气度下降和大客户风险。分析师认为公司技术实力领先，未来增长潜力大，但需警惕潜在波动。

总体，公司业绩强劲，受益于行业趋势，短期需求复苏支撑，长期战略拓展人形机器人市场，维持“买入”评级。