20251113-南华期货-股指期货日报_放量上涨但持续性有待观察_关注明日国内经济数据公布情况_3页_1mb

股指期货日报 2025年11月13日 摘要

市场回顾

今日沪深300指数收盘上涨1.21%，期指放量上涨但成交量环比收缩。市场因美国政府停摆结束而情绪提振，但多头持仓增量减少，显示持续性存疑。

关键资讯

• 证监会副主席李明强调防止市场大起大落。
• 特朗普签署临时拨款法案，美国政府停摆结束，提振外部情绪。

核心观点

美国临时拨款法案的通过提升了短期市场乐观情绪，但核心观点认为单纯情绪驱动难持续。基差变化表明多头离场意愿增强，若明日国内经济数据向好，市场可能转向估值修复；反之，将维持震荡格局。

持续关注

明日发布的国内经济数据将至关重要。数据亮眼可强化经济修复逻辑，否则股指或延续震荡。

策略推荐

建议持仓观望，避免主动操作，待数据公布后再评估市场动向。

数据摘要

• 主要指数表现：

  指数	涨跌幅（%）	成交量（万手）	持仓量（万手）
  IF	1.06	111869	259502
  IH	0.81	52891	9631.5
  IC	1.71	132224	24371
  IM	1.67	214803	35616.5

• 跨品种强弱与基差：

  • IH/IC 比率回归0.6-0.8，IC/IM比率维持1-1.5。
  • 升贴水率显示IF、IH、IC合约轻微溢价，但IM合约贴水加深，持仓减少。

• 估值与市盈率：

  • 沪深300市盈率维持12-14倍，上证50略高，中证500和1000估值继续分化，保守区间10-35倍。

后续行动

• 等待明日经济数据公布，若积极则考虑轻仓参与；否则保持空仓。