20211206-宝城期货-反弹过后区间震荡_6页_742kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由邵国灿撰写，发布于2021年12月6日，主要分析了苯乙烯市场的近期走势及未来走势预测。报告从行情回顾、产业链数据和后市研判三个部分展开，全面评估了苯乙烯市场在反弹后的区间震荡状态。

行情回顾

本周苯乙烯市场呈现出“先跌后涨”的走势。市场在上周五因板块共振而走弱，突破“8”字头。本周市场止跌回升，上涨的主要原因包括：

• 空头减仓：盘面空头因获利了结或避险情绪离场，导致价格上涨。
• 库区提货受限：华东部分库区因升级、检查而限制提货，自然可提/好提货的库区价格上涨，库区成交开始分化。

现货价格：江苏苯乙烯现货价格运行区间为7700-8020元/吨。

产业链数据

开工率变化

备注：自2021年起，PS行业有效产能为380万吨/年，剔除了部分已停产企业。ABS产能计算方式也进行了调整。

库存情况

• 全国苯乙烯库存：截至12月1日，WIND数据显示为5.1万吨。
• 华东主港库存：截至12月1日，卓创资讯显示为7.91万吨，环比下降4.8%。
• 贸易库存：环比下降5.7%，同比下降51.5%。
• 库存去库：本周华东主港库存去库0.4万吨。

成本参考

按东南亚乙烯计算，非一体化生产成本在8200元/吨一线。

后市研判

预计下周苯乙烯市场将区间震荡，主要影响因素如下：

• 供应端：中化泉州停车，装置负荷提高但整体产量预计小幅下降1.88%，至22.96万吨。下周预计有3.07万吨到货，若出口开始装船，主港库存可能继续下降。
• 需求端：PS因产线重启、EPS装置重启，供应有望小幅上涨，但ABS供应预计变化不大。
• 原料端：纯苯、乙烯可能偏弱运行，原油则维持宽幅震荡。
• 市场情绪：业内人士普遍对后市不持乐观态度，认为当前价格为反弹而非反转，缺乏明显利空因素推动价格下跌。
• 风险点：国际油价波动是主要风险因素。

价格区间预测

• 强支撑位：7500元/吨、7800元/吨
• 强压力位：8000元/吨、8500元/吨

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