20230514-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周小幅上调股票仓位_7页_607kb

金融工程定期报告总结

公募基金风格监控

报告介绍了公募基金持仓数据的获取方法。由于基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，且存在时间滞后性，因此在每季度基金季度报告披露后，通过以下方式模拟补全持仓：

1. 利用基金季报中的前十大重仓股和上市公司十大股东信息，结合行业配置数据；
2. 假设非重仓股持仓在行业分布上种类不变，仅权重按比例变化；
3. 通过加权最小二乘法估计大、小盘组合的配置仓位，并从大小盘配置、市值暴露和行业配置三个维度刻画基金风格。

基于模拟持仓，可计算公募基金股票仓位，并对普通股票型基金和偏股混合型基金的仓位、分位点分布、行业轮动进行监控。

公募基金最新配置信息

• 基金类型：普通股票型、偏股混合型
• 最新仓位（截至2023年05月12日）：
  • 普通股票型：股票仓位88.7%，中小盘仓位上升0.8%
  • 偏股混合型：股票仓位85.4%，中小盘仓位上升0.8%
• 相对分位点：当前仓位在2016年以来的数据序列中分位点约为53.2%，处于中性位置。

两周变化情况：普通股票型基金和偏股混合型基金在大盘组合仓位下降0.8%，在小盘组合仓位上升1.7%和1.6%，表明有调仓向小盘风格迁移的趋势。

行业配置

• 高配置权重行业（普通股票型与偏股混合型）：电力设备、医药、电子、食品饮料、计算机等科技、消费类行业权重高。
• 上周仓位变化：
  • 上升最快行业：电力设备、医药、电子、消费者服务、交通运输
  • 下降最快行业：计算机、非银行金融、银行、通信、传媒

风险提示

• 基金仓位数据为模型计算结果，存在误差，不可替代真实持仓；
• 市场风格变化可能带来额外的不确定性。