2017-电子行业：阿里巴巴发布智能音箱，存储器芯片市场依旧火热_14页-1mb

报告摘要

本报告为渤海证券电子行业周报，内容涵盖行业要闻、市场走势、投资策略及重点公司公告，由分析师徐勇撰写，助理分析师宋敬祎协助。报告指出，当前电子行业整体表现中性，但部分子行业如半导体表现突出，市场对存储器和智能语音终端设备的关注度持续上升。

存储器市场依旧火热：美光科技发布三季报，显示其第三季度营收环比增长20%，主要受益于DRAM平均售价上涨14%和NAND销量同比增长17%。分析师认为，尽管下半年涨价趋势可能减缓，但市场热度不减，建议关注大陆存储器稀缺标的兆易创新。
智能语音终端设备成为竞争焦点：阿里巴巴发布第一款智能音箱“天猫精灵X1”，内置AliGenie系统，采用联发科定制芯片MT8516，具备更强的语音处理能力。分析师认为，智能语音系统将在汽车与客厅两大场景中广泛应用，建议关注声学和摄像头器件厂商。
欧洲半导体产业积极布局：欧盟计划成立“大基金”，首期投资10亿美元，以提升欧洲微电子产业竞争力。欧洲在FD-SOI、传感器、电力电子及化合物半导体等技术领域具有深厚积累，未来有望出现类似ARM的芯片巨头。
3D感测技术对指纹识别构成威胁：华为Mate10或将采用3D感测镜头，提升虹膜识别与脸部识别体验，但分析师认为短期内指纹识别仍会与3D感测技术并存。
电子行业整体估值较高：渤海电子板块TTM市盈率为45.95倍，相比全体A股的18.87倍溢价率达144%。半导体板块估值最高，为53.09倍，显示出市场对其未来的看好。

通信&电子行业研究小组：徐勇、宋敬祎、杨青海。
其他行业研究小组：包括汽车行业、计算机行业、环保行业、电力设备与新能源行业、医药行业、家用电器行业、传媒行业、机械行业、新材料行业、食品饮料与交通运输行业、休闲服务行业、证券行业、金融工程、权益类量化研究、衍生品类研究、CTA策略研究、基金研究、债券研究、流动性与战略研究、综合质控、机构销售、行政综合、博士后工作站等。

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