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ETF市场周报总结（2014年1月6日）

核心内容

本报告总结了2014年1月6日的ETF市场动态，涵盖了A股与美国ETF市场的表现、ETF投资建议、新ETF产品动态以及ETF套利策略等内容。

主要观点

A股ETF市场表现

• 宽基ETF：创业板ETF表现最佳，上涨4.08%，而上证50ETF表现最差，下跌0.90%。
• 行业主题ETF：医药行业ETF表现最佳，上涨2.26%，300金地ETF表现最差，下跌1.62%。
• ETF跟踪偏差：消费行业ETF的跟踪偏差最大，为0.38%。

ETF申赎状况

• 净申购：华夏沪深300ETF净申购最多，达3.50亿份；南方中证500ETF次之，为2.08亿份。
• 净赎回：深成指ETF净赎回最多，达2.45亿份；华泰柏瑞沪深300ETF次之，为2.03亿份。
• ETF总规模：截至2014年1月3日，已上市ETF市场总规模为1563.86亿元。

投资建议

• 维持仓位：申万策略建议投资者维持ETF仓位不变，因为未来一个月流动性问题和新股发行不确定性将压制市场估值。
• 相对推荐：上证50ETF和上证180ETF因其较高的成分股在申万重点推荐表中的权重，被相对推荐。
• 风格配置：投资者可根据股票风格（大小盘、价值成长）选择相应的ETF产品，如关注大盘股可选择上证50ETF，关注成长型股票可选择创业板ETF。

ETF绩效指标

• 绩效参数公式：ETF绩效参数 = 超额收益 - 1.28 * 跟踪误差 - 冲击成本。
• 绩效得分：易方达沪深300ETF以2.52%的超额收益获得最高的绩效指标得分1.61%（50万资金）。

美国ETF市场动态

• 规模最大的ETF：SPDR S&P500ETF规模达1748.32亿美元，ISHARES CORE S&P500ETF规模达531.51亿美元。
• 表现最好的ETF：DIREXION DAILY JUNIOR GOLD一周涨幅高达29.25%。
• 活跃度：SPDR S&P500ETF仍是市场最活跃的ETF，最近30日日均成交额为183.62亿美元。

关键信息

1. ETF市场表现

• 宽基ETF：
  • 表现最好的：创业板ETF，上涨4.08%。
  • 表现最差的：上证50ETF，下跌0.90%。
• 行业主题ETF：
  • 表现最好的：医药行业ETF，上涨2.26%。
  • 表现最差的：300金地ETF，下跌1.62%。
• 黄金ETF：
  • 三只黄金ETF成交额有所提升，价格反弹。
  • 易方达黄金ETF规模为1.46亿元，华安黄金ETF规模为2.39亿元，国泰黄金ETF规模为0.41亿元。
• 债券ETF：
  • 国泰国债ETF成交额有所回落，持续折价交易。
  • 嘉实中证中期国债ETF和博时企债30ETF成交清淡。
• 货币ETF：
  • 银华日利货币ETF保持较低幅度折价。
  • 华宝添益货币ETF年后成交额下降，但收益表现稳定。
• 跨境ETF：
  • 整体成交清淡，恒生ETF、恒生H股ETF、纳指100ETF等表现不佳。

2. 新ETF产品动态

• 新上报ETF：诺安中证500ETF。
• 已上报ETF产品：包括多只杠杆和多空ETF，如汇添富沪深300反向1倍杠杆型ETF、易方达沪深300指数期货反向交易型ETF等。

3. ETF套利策略

• 瞬时套利：当ETF在一级市场和二级市场之间存在价差时，投资者可通过买入折价ETF并卖出溢价ETF实现套利。
• 延时套利：利用ETF的折价或溢价进行日内交易，捕捉市场波动。
• 事件性套利：关注长期停牌股票复牌带来的机会，如2009年长江电力复牌后的事件性套利。

附表摘要

附表1：ETF标的指数与市场基准指数一周表现

• 深证100ETF：收盘价0.56元，周涨幅0.36%，周成交量1340.46百万份。
• 中小板ETF：收盘价2.39元，周涨幅2.45%，周成交量112.13百万份。
• 深成指ETF：收盘价0.83元，周涨幅-0.60%，周成交量315.86百万份。
• 创业板ETF：收盘价1.33元，周涨幅4.08%，周成交量486.88百万份。
• 中证500ETF：收盘价3.81元，周涨幅0.03%，周成交量1.44百万份。

附表2：ETF一周表现

• 上证50ETF：收盘价1.54元，周涨幅-0.90%，周成交量1713.15百万份。
• 上证180ETF：收盘价1.98元，周涨幅-0.60%，周成交量360.04百万份。
• 上证180价值ETF：收盘价2.23元，周涨幅-1.20%，周成交量1.21百万份。

总结

本报告提供了对A股和美国ETF市场的深入分析，包括ETF的市场表现、申赎状况、投资建议以及套利策略。投资者可根据市场风格、大势研判和绩效指标选择合适的ETF产品，同时关注ETF套利机会以实现低风险收益。