20251107-中航期货-螺矿产业链周度报告_23页_1mb

中美达成阶段性关税协议后，钢材和铁矿石市场继续呈现偏弱震荡态势，受宏观经济环境和供需双弱影响。国内政策虽有支撑，但美国政府关门事件导致流动性紧张，制造业PMI双双下滑，施压市场情绪。钢材产量环比下降，库存降幅有限，需求转淡；热卷库存累积，需匹配产量减量改善格局。铁矿石发运减少、到港增加、港口库存延续积累，叠加铁水产量下行，整体供需矛盾未解，预计短期价格波动有限，维持震荡下行风险。

关键词：螺纹钢、铁矿石、产量下降、库存累积、需求疲软、宏观经济。