20251118-国金期货-黄金期货日报_美元指数走强_黄金震荡下行_4页_901kb

黄金期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2025年11月18日的黄金期货日报，由研究员王建超撰写。报告指出，当日黄金价格整体呈震荡下行趋势，受美元指数走强及市场对美联储12月不降息的预期影响较大。沪金2512主力合约收盘价为918.52元/克，较前一交易日下跌1.18%。

二、外盘与上期所期货盘面情况

• 沪金2512主力合约：

  • 收盘价：918.52元/克
  • 前结算：930.86元/克
  • 涨跌幅：-1.18%
  • 成交量：236,915手
  • 持仓量：90,872手，较前一交易日减少10,851手

• 其他合约表现：

  • 2601合约：收盘价920.10元/克，跌幅-3.94%
  • 2602合约：收盘价921.34元/克，跌幅-4.80%
  • 2604合约：收盘价924.14元/克，跌幅-3.68%
  • 2606合约：收盘价927.10元/克，跌幅-4.58%
  • 2608合约：收盘价929.74元/克，跌幅-3.94%
  • 2610合约：收盘价932.38元/克，跌幅-3.30%
  • 2612合约：收盘价934.96元/克，跌幅-2.34%

• 总成交与持仓：

  • 总成交量：445,767手
  • 总成交额：413,760,786.3万元
  • 总持仓量：334,245手，较前一交易日减少2,532手

三、主要观点与关键信息

1. 市场走势分析

• 黄金价格连续回落，主要受美元指数走强影响。
• 市场对美联储12月不降息的预期增强，导致黄金价格承压。
• 风险资产与黄金同步下跌，反映市场整体风险偏好下降。

2. 宏观与基本面分析

• 美国经济数据预期：本周将发布大量延迟的联邦政府数据，其中9月非农数据备受关注，可能影响美联储政策走向。
• 美联储政策预期：市场普遍预期12月降息概率降至40%以上，美联储副主席杰斐逊强调政策需“缓慢进行”，避免通胀放缓停滞。
• 全球央行购金趋势：高盛数据显示，9月中国央行黄金储备增加15吨，全球官方黄金购买量大幅上升至64吨，反映央行外汇储备多元化趋势。
• 未来购金预测：预计从2024年至2026年，全球央行平均每月购买80吨黄金，成为推动黄金价格上涨的重要因素。
• ETF资金流入：市场对黄金ETFs资金流入增加，进一步支撑黄金需求。

3. 持仓与交易动态

• 沪金主力12月合约多头与空头持仓均出现变化。
• 多头持仓前三名：东证期货（减仓649手）、华泰期货（减仓829手）、中信期货（减仓603手）。
• 空头持仓前三名：中信期货（增仓405手）、国泰君安（增仓137手）、金瑞期货（减仓159手）。

四、行情展望

• 美联储12月降息预期减弱，市场对不降息的担忧加剧。
• 美元指数走强持续压制黄金价格。
• 黄金价格短期内可能继续承压，但长期仍受全球央行购金和地缘政治不确定性支撑。

五、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中信息或观点可能因市场变化而失效，不承担因此产生的任何责任。
• 期货市场存在风险，入市需谨慎。