20141127-招商证券-晨会纪要_发改委投融资发布会要点-确定交通水利等七大工程包_14页_565kb

2014年11月27日市场与行业总结

市场表现

国内主要指数

• 上证指数：收盘2604，涨1.43%
• 创业板指：收盘1554，涨0.80%
• 沪深300：收盘2435，跌-0.09%

国际主要指数

• 恒生指数：收盘24112，涨1.12%
• 恒生国企：收盘11051，涨2.49%
• 台湾指数：收盘9122，涨0.07%
• 东京日经：收盘17384，跌-0.14%
• 纽约道琼斯：收盘17828，涨0.07%
• 纳斯达克综合：收盘4787，涨0.61%
• 英国富时：收盘6729，跌-0.03%

行业动态（沪深300指数）

大宗商品

今日要闻

1. 发改委投融资发布会要点：确定交通水利等七大工程包

   • 国务院印发《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》
   • 七大工程包包括：交通、健康养老、生态环保、清洁能源、粮食水利、油气及矿产资源保障、信息和民用空间
   • 重点支持领域包括：加快公路、机场、中西部铁路建设；鼓励社会资本参与健康养老项目建设；加大中央预算内投资用于大气污染防治等

2. 医药行业：政府定价终结，明年起药价全放开

   • 国家发改委发布《推进药品价格改革方案（征求意见稿）》，拟取消药品最高零售限价
   • 药价改革将由市场竞争形成价格，医保支付价成为核心
   • 鼓励非营利性医疗机构纳入中央投资补助范围

国内财经

1. 10月中国国际服务贸易逆差1056亿元

   • 服务贸易收入759亿元，支出1815亿元，逆差1056亿元
   • 按美元计价，逆差达172亿美元

2. 服务外包产业获多重政策支持

   • 国务院部署加快服务外包产业发展，支持高附加值项目
   • 增加税收优惠，试行增值税零税率或免税政策
   • 扩大服务外包企业投融资渠道

3. 审计署突击审计万亿彩票资金

   • 审计署临时追加项目，对彩票资金进行清查
   • 有利于确保资金使用合规，防止滥用

国际财经

1. 美国房地产数据不及预期

   • 10月新屋销售年化45.8万户，低于预期
   • 成屋签约销售指数环比大跌1.1%，创四个月新低

2. 美国核心资本支出意外下滑

   • 10月核心资本支出环比下降1.3%，订单金额创5个月新低
   • 反映企业更倾向于股票回购而非扩大投资

3. 默克尔单独会见普京未果

   • 德国总理默克尔试图与普京进行外交沟通，但未取得实质进展
   • 普京对乌克兰问题态度模糊，未兑现承诺

行业动态

1. 江苏强化大气污染防治措施

   • 发布“新新八条”，要求13市采用“青奥模式”管控空气
   • 环保股受关注，建议关注：龙净环保、菲达环保、同方股份等

2. 玉米收储价与上年度一致

   • 国家粮食局明确2014/15年度玉米收储价与上年度一致
   • 收储价为：内蒙古、辽宁1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤

3. 国务院通过大气污染防治法修订草案

   • 强化污染排放总量和浓度控制，推动多污染物协同治理
   • 相关上市公司如燃控科技、科林环保、龙净环保等受益

4. 公募基金参与沪港通投资指引即将出台

   • 基金可直接参与港股投资，无需召开持有人大会
   • 有利于沪港通南下资金流入，改善市场流动性

5. 电价年内不会下调，电改在配电侧和售电侧有望放开

   • 电价市场化改革推进，供需双方可直接谈判
   • 对电力上市公司和用电大户有利

6. 长江沿岸27城联手治污

   • 建立流域环境保护协调机制，推动水环境治理
   • 建议关注：创业环保、首创股份、碧水源等

7. 天然气管网建设密集启动

   • 新粤浙、陕京四线、中俄天然气管线、西气东输四线等将陆续建设
   • 为相关产业带来利好，预计2015年初开始建设

公司要闻

1. 贾跃亭确认回国治疗

   • 因胸腺瘤接受手术，将在京继续治疗
   • 乐视网股票停牌，高管离职潮持续

2. 苏宁计划两年内上市PPTV

   • 苏宁与弘毅投资PPTV，计划2-3年内实现上市

3. 天士力拟定增16亿补充流动资金

   • 用于建设大提取项目及优化资产结构

4. 东方精工参股机器人公司

   • 认购20%股权，交易金额7200万元

5. 盐田港投资黄石棋盘洲港

   • 合资公司注册资本5亿元，投资不超过6.01亿元

6. 陕汽集团借壳博通股份告吹

   • 因股权结构问题，重组计划终止

7. 中石油混改方案仍在研究

   • 新疆油气改革加速，试点油田将引入民营资本

投资评级与市场综述

招商证券投资评级

投资评级定义

• 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上

• 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间

• 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间

• 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• A：公司长期竞争力高于行业平均水平

• B：公司长期竞争力与行业平均水平一致

• C：公司长期竞争力低于行业平均水平

市场综述

• A股市场：金融股带动市场上涨，指数震荡突破2600点
• 短期投资风格：预计将回归蓝筹股，券商、地产、保险等弹性较大
• 长期投资建议：关注具有长期竞争力的行业及公司，如环保、医药、金融等

总结

• 今日市场整体偏强，上证指数与创业板指上涨，金融地产板块贡献较大。
• 国内政策面积极，发改委确定七大工程包，推动交通、环保、医药等领域发展。
• 国际方面，美国房地产数据疲软，美元指数下跌，大宗商品整体偏弱。
• 重点行业如环保、医药、金融等迎来政策支持，相关上市公司有望受益。
• 公司层面，中航机电、天士力、东方精工等有重要公告，显示企业战略调整与融资动态。
• 投资建议偏向蓝筹股，关注金融、地产、医药等板块。