20210615-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价继续上行_期权隐波下降_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210615）

核心内容概述

本周铁矿石期权市场整体表现呈现矿价继续上行、隐波下降的特征。尽管期权成交量有所下滑，但持仓量略有增加，市场情绪维持相对稳定。铁矿石期货价格也同步上涨，反映出市场对铁矿石供需结构的预期变化。

主要观点

• 矿价上涨动力：钢厂利润处于低位，部分企业通过增加检修来调整供需结构，以维持价格稳定。同时，外矿发货量不足，而铁水产量仍保持高位，导致成材端供应相对紧张，支撑矿价继续上行。
• 期权市场表现：
  • 成交量：本周总成交量为289,141手，环比减少5%。
  • 持仓量：总持仓量为179,934手，环比增加1%。
  • PCR值：持仓量PCR值上升至2.84，表明市场看跌情绪略有增强。
• 隐含波动率：本周铁矿石主连短期历史波动率先降后升，主力合约系列期权隐含波动率下降至47%，显示市场对未来价格波动的预期有所缓和。
• 波动率结构：当前短期历史波动率高于长期波动率，10日HV值为52%，高于均值水平，表明短期市场波动性较强。

关键信息

1.1 标的行情回顾

• 普氏62%指数：本周继续上行，周线收于219.95美元/吨，环比上涨5.6%。
• DCE铁矿石指数：再次反弹，周线收于1178元/吨，环比上涨5.8%。
• 期现指数走势：显示铁矿石价格在期货与现货市场均呈现上涨趋势。

1.2 期权行情回顾

• 总成交量与持仓量：
  • 总成交量：289,141手，环比减少5%。
  • 总持仓量：179,934手，环比增加1%。
• PCR值变化：持仓量PCR值上升至2.84，反映市场对看跌期权的偏好有所增加。
• I2109系列期权：
  • 成交量：277,587手，环比减少4%。
  • 持仓量：158,471手，环比增加1.5%。
  • PCR值：2.84，显示市场对看跌期权的持仓比例上升。

1.3 期权策略推荐

• 策略建议：在钢厂低利润背景下，市场通过检修调整供需结构，维持矿价高位。建议投资者短线买入虚值看涨期权，以捕捉矿价继续上行的潜在机会。

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