20230512-中诚信国际-2023年4月图说债市月报_证监会推动科创债高质量发展_信用债仍有做多机会_16页_1mb

总结：图说债市月报2023年4月

市场回顾

• 信用风险：4月公募信用债月度滚动违约率为0.13%，同比下降；共有2家主体违约，4家主体进行债券展期，主要涉及房地产行业。
• 宏观环境：制造业PMI降至49.2%，首次低于荣枯线，显示需求疲软；CPI增长0.7%，消费改善不足。
• 一级市场：信用债发行规模较上月减少，净融资额下降；高发行利率行业包括煤炭和基建。
• 二级市场：债券收益率全面下行；成交额减少，流动性总体充裕，利差分化。

展望及策略

• 投资策略：5月国债收益率可能波动，信用债收益率预计继续下行，存在结构性资产荒机会；证监会推出科创债“绿色通道”，投资者可关注科技创新债券；钢铁等行业国有企业债券仍具投资价值。
• 风险防范：隐性债务监管持续高压，强调防范处置风险的风险；外部因素如美联储加息可能缓步，影响有限。

其他声明

涉及合法、数据准确性和免责声明。