20181112-长城国瑞证券-TMT行业周报_小米正式进入英国市场_美国两大光器件巨头合并_24页_2mb

TMT行业周报总结（2018年第44期）

核心内容概述

本报告总结了2018年11月5日至11月9日期间，TMT行业（不包括电子）的重要动态、市场表现及投资建议，涵盖行业资讯、公司动态和业绩预告等内容。整体来看，TMT行业在当前的新兴产业政策支持下仍具有良好的长期发展预期，但短期市场波动较大。

主要观点

行业表现

• 通信板块：上周涨幅1.35%，在申万一级行业中排名第二，显示行业整体表现较好。
• 计算机板块：上周跌幅1.52%，排名靠后。
• 传媒板块：上周跌幅3.53%，排名靠后。

市场指数

• 上证综指下跌2.9%，深证成指下跌2.78%，沪深300下跌3.73%，中小板下跌4.28%，创业板下跌1.89%。

估值情况

• 计算机行业：PE为36.87倍，略高于历史均值；PB为2.98倍，略高于历史均值。
• 传媒行业：PE为19.23倍，显著低于历史均值；PB为1.86倍，显著低于历史均值。
• 通信行业：PE为30.59倍，低于历史均值；PB为2.14倍，低于历史均值。

关键信息

行业资讯

1. 小米正式进入英国市场

   • 小米在伦敦召开发布会，宣布正式进军英国市场。
   • 首批推出红米6A、小米8、小米8Pro等产品。
   • 与英国运营商Three达成合作，将在11月18日开业首家小米之家。

2. 百度发行10亿美元债券

   • 发行6亿美元2024年到期利率为4.375%的债券，以及4亿美元2028年到期利率为4.875%的债券。
   • 债券将在新加坡证券交易所交易，净收益约9.9亿美元。

3. 微信小程序发展迅速

   • 小程序日活用户达2亿，应用数超过100万。
   • 覆盖200多个细分行业，带动就业机会。

4. II-VI收购Finisar

   • II-VI宣布以32亿美元收购Finisar，交易价格为每股26美元。
   • Finisar股东将获得每股15.60美元的现金和0.2218倍的II-VI普通股。
   • 合并后Finisar股东将持有约31%的股份。

5. 中国光纤用户占比居世界首位

   • 截至2018年6月，中国固定宽带接入用户达3.78亿户，其中光纤用户达3.28亿户，占比87.5%。
   • 4G用户渗透率进入全球前五，5G研发处于全球领先地位。

6. 5G智能手机原型现网测试

   • 瑞士电信、爱立信、高通和启基科技联合测试5G智能手机原型。
   • 该测试为5G手机在2019年上市奠定基础。

公司动态

重点覆盖公司

• 启明星辰：预计2017-2019年EPS分别为0.49元、0.58元和0.73元，维持“增持”评级。
• 烽火通信：预计2017-2019年EPS分别为0.84元、1.10元和1.40元，首次给予“增持”评级。
• 光迅科技：预计2017-2019年EPS分别为0.58元、0.74元和0.94元，首次给予“增持”评级。
• 高新兴：预计2018-2020年EPS分别为0.330元、0.412元和0.511元，维持“增持”评级。
• 美亚柏科：预计2018-2020年EPS分别为0.77元、1.01元和1.33元，维持“买入”评级。
• 星网锐捷：预计2018-2020年EPS分别为1.00元、1.17元和1.40元，维持“买入”评级。
• 广联达：预计2018-2020年EPS分别为0.472元、0.533元和0.606元，维持“买入”评级。
• 华宇软件：预计2018-2020年EPS分别为0.658元、0.787元和0.939元，维持“买入”评级。
• 新大陆：预计2018-2020年EPS分别为0.763元、0.934元和1.083元，维持“买入”评级。
• 广电运通：预计2018-2020年EPS分别为0.404元、0.439元和0.494元，首次给予“买入”评级。

上周重要公告

• 易华录：中标“智慧津南”项目，金额达15613.26万元。
• 同有科技：拟收购鸿秦科技100%股权，完成交易后成为全资子公司。
• 东华软件：与腾讯签订战略合作协议，拓展智慧城市等业务。
• 今天国际：中标中国石化EPC项目，金额达13968万元。
• 聚龙股份：成为中行“纸币清分机和人民币点钞机”采购项目入围供应商。
• 达实智能：与深圳市罗湖医院集团签订战略合作协议，推动智慧医疗发展。
• 立思辰：签署分拆安全业务相关资产《补充协议》，明确第二期股权转让款支付安排。
• 南天信息：完成重庆城投金卡股份转让，持股比例增至1.62%。
• 神州数码：终止重大资产重组，涉及广东启行教育科技有限公司。

投资建议

• 短期：建议投资者关注2018年年度业绩预告超预期的公司。
• 中长期：重点关注5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等板块。
• 评级：TMT行业维持“看好”评级，建议投资者关注基本面良好、成长性强的公司。

风险提示

• 市场波动风险。
• 5G、大数据、云计算、人工智能、VR/AR、无人驾驶等技术发展速度低于预期的风险。

总结

TMT行业在2018年11月的市场表现分化，通信板块表现较好，而计算机和传媒板块则面临一定压力。行业动态显示，小米进入英国市场、百度债券发行、微信小程序发展、II-VI收购Finisar、中国光纤用户占比居首、5G智能手机原型测试等事件均对行业有积极影响。从公司动态来看，多家企业发布重要公告，涉及并购、战略合作、业绩预告等。投资建议方面，建议关注业绩超预期的公司及中长期的5G、AI、大数据等板块。整体来看，TMT行业长期基本面良好，但需警惕市场波动和技术发展不及预期的风险。