20260816-华源证券-非银金融行业周报_中证协下发二季度行业经营业绩情况_人保寿险获批发行不超过100亿元无固定期限资本债券_7页_329kb

非银金融行业周报总结（2026/8/9-2026/8/15）

核心内容

本报告总结了2026年8月9日至8月15日期间非银金融行业的关键动态与数据，涵盖保险、证券和多元金融三大板块。整体来看，行业表现稳健，部分业务板块呈现较快增长，显示出良好的市场活力和业务拓展潜力。

保险板块

关键信息

• 人保寿险获批发行无固定期限资本债券：国家金融监督管理总局批准人保寿险发行不超过100亿元的无固定期限资本债券，有助于提升其核心偿付能力，为长期发展提供资本支持。
• 中国人保董事长人选确定：谭炯先生被提名并任命为中国人保集团第五届董事会执行董事及董事长，标志着公司高层管理架构的进一步完善。
• 二季度保险业监管指标：2026年二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为180.6%，核心偿付能力充足率为133.5%，均高于监管标准。上半年原保险保费收入同比增长3.2%，新增保单同比增长27.4%，反映行业稳健增长态势。

主要观点

• 无固定期限资本债券的发行有助于增强保险公司的资本实力，提升其抗风险能力。
• 董事会人事变动可能带来新的战略方向，有利于公司长远发展。
• 保险行业整体保持增长，偿付能力指标良好，显示行业健康度较高。

证券板块

关键信息

• 中证协披露二季度行业数据：证券行业上半年营业收入同比增长32%，净利润同比增长23%。其中，经纪业务收入增长显著，代销金融产品收入增长79%，显示财富管理业务盈利良好。
• 二季度自营业务增长强劲：二季度母公司口径自营业务收入同比增长88%，环比增长24%，反映出市场活跃度和券商自营能力的提升。
• 跨境理财通投资者数量增长：截至6月末，粤港澳大湾区跨境理财通个人投资者达18.42万人，6月新增人数创年内新高，显示内地居民对跨境资产配置需求增强。

主要观点

• 证券行业整体高景气，特别是财富管理业务表现突出。
• 跨境理财通的持续增长可能为券商带来更多的境外业务机会。
• 预计行业合并报表净利润增速可能高于母公司口径，国际和另类投资子公司表现优异。

多元金融板块

关键信息

• 期货市场成交额增长：2026年7月全国期货市场成交额达86.28万亿元，同比增长20.99%；1-7月累计成交额达568.98万亿元，同比增长38.43%。
• 重点公司推荐：推荐香港交易所（近期推出国债期货产品）、南华期货（景气度较高），并建议关注渤海租赁。

主要观点

• 期货市场成交额增长有助于提升期货公司的手续费收入和客户权益。
• 市场波动及产业客户风险管理需求增加，有利于风险管理、做市等业务发展。
• 多元金融板块具备一定的增长空间，建议关注具备业务优势和市场拓展能力的公司。

投资建议

推荐公司

• 保险板块：中国人寿（多元销售能力强）、新华保险（投资能力强）、中国财险（股息率有吸引力）、友邦保险（资本管理能力强）
• 券商板块：中信证券、华泰证券、广发证券（满足多元化客户综合需求，国际化业务能力强）、招商证券（科技类股权投资布局较好）
• 多元金融板块：香港交易所、南华期货（景气度较高）、渤海租赁（建议关注）

风险提示

• 资本市场大幅波动
• 保费收入不及预期
• 长端利率大幅下行
• 市场交投活跃度下降
• 新发基金规模不及预期

图表说明

• 图表1：展示2025Q1至2026Q2保险资金运用余额变化，显示保险资金规模持续增长。
• 图表2：展示保险资金在不同资产类别中的占比变化，股票和证券投资基金占比上升，银行存款占比下降。

投资评级说明

• 保险板块：维持“看好”评级。
• 证券板块：维持“看好”评级。
• 多元金融板块：维持“看好”评级。

本报告为华源证券研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况独立判断。