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资讯早班车-2025-03-13 总结

一、宏观数据速览

核心内容

• 经济增长：2024年12月GDP当季同比为5.40%，高于上期的4.60%，但略低于去年同期的5.30%。
• 制造业PMI：2025年2月制造业PMI为50.20%，环比上升0.10%，但低于去年同期的49.10%。
• 非制造业PMI：2025年2月非制造业商务活动指数为50.40%，环比微升0.20%，但低于去年同期的51.40%。
• 财新PMI：2025年2月财新制造业PMI为50.80%，环比上升0.70%；财新服务业经营活动指数为51.40%，环比上升0.40%。
• 货币供应：2025年1月M2同比为7.00%，环比下降0.30%；M1同比为0.40%，环比下降0.80%。
• 融资与信贷：2025年1月社会融资规模增量为70567亿元，环比大幅上升；人民币贷款当月新增51300亿元，环比上升41.80%。
• 物价指数：2025年2月CPI同比为-0.70%，环比上升0.20%；PPI同比为-2.20%，环比上升0.10%。
• 出口与进口：2025年1月出口总值当月同比为10.70%，环比上升4.10%；进口总值当月同比为1.00%，环比上升4.00%。

二、商品投资参考

综合

• 美国通胀：2月CPI同比升至2.80%，低于市场预期，核心CPI创2021年4月以来新低。
• 关税政策：欧盟将对价值260亿欧元的美国产品征收反制性关税，回应美国对钢铝加征25%关税。
• 欧央行表态：由于不确定性较高，欧央行短期内可能不会维持2%通胀目标。

金属

• 碳酸锂价格：国产电池级碳酸锂价格持平，报7.49万元/吨。
• 铜价展望：花旗预计2025年下半年铜价将因美国进口需求下降而回落。
• 黄金ETF持仓：全球最大黄金ETF持仓量为898.64吨，环比增加0.38%。

煤焦钢矿

• 印度煤炭进口：2025年2月印度煤炭进口量同比下降18.50%，至1136万吨。
• 印度钢铁政策：印度政府强调维护钢铁行业竞争力，限制劣质钢材进口。

能源化工

• 原油需求预测：2025年全球原油需求增速维持在145万桶/日。
• 美国原油库存：上周EIA原油库存增加144.8万桶，出口减少84.6万桶/日。
• 欧佩克+产量：2月产量平均为4101万桶/日，哈萨克斯坦增产显著。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购：3月12日开展1754亿元7天期逆回购操作，利率为1.5%。
• 债券发行：国开行、进出口行、农发行等将发行多只固息债，规模合计超400亿元。

要闻资讯

• 国务院会议：强调政策落实与创新，聚焦数字化、智能化、绿色化发展。
• 特朗普关税政策：已正式生效，引发市场对美国消费品和工业产品价格上涨的担忧。
• 广交会支持政策：优化乡村振兴特色产品展区，提供多项便利措施。
• 工信部部署：推动制造业数字化、绿色化转型，培育智能网联新能源汽车等新兴产业。
• 地方化债进展：部分城市超额完成隐性债务化解计划，政府债务率控制在黄色等级。
• 优先股股息率：多家银行下调优先股股息率，反映市场流动性压力。
• 金融支持民企：工行启动科技创新基金，规模达800亿元，支持硬科技与民营经济。

债市综述

• 国债期货上涨：30年期主力合约涨0.54%，10年期主力合约涨0.37%。
• 利率债收益率下行：中短券收益率下行3-7bp，信用债多数走暖，银行“二永债”收益率大幅下行。
• 货币市场利率：多数下行，1天期回购利率降至1.7565%，1月期回购利率降至2.0195%。
• 美债收益率上涨：2年期美债收益率涨4.35个基点至3.9845%，30年期涨3.19个基点至4.6277%。
• 欧债收益率分化：德国、法国等国国债收益率下跌，英国国债收益率微升。

四、汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报7.2445，较上一交易日下跌139个基点；中间价调升45个基点。
• 美元指数：涨0.19%至103.59，欧元因俄乌停火消息上涨，人民币外部环境改善。
• 非美货币分化：英镑、澳元、日元上涨，欧元兑美元跌0.3%，美元兑瑞郎微跌。

五、股票市场要闻

• A股走势：三大指数冲高回落，上证指数跌0.23%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.58%。
• 科技股表现：算力、AI医疗等概念回调，但整体融资余额上升至1.9万亿元，科技股获加仓。
• 港股表现：恒生指数跌0.76%，恒生科技指数跌2.04%，南向资金净买入262.12亿港元。
• 企业动态：
  • 海底捞就顾客小便事件进行全额退款与10倍现金补偿。
  • 龙湖集团预计2024年净利润将下降约20%。
  • 优必选科技发布全尺寸科研教育人形机器人“天工行者”。
  • 长安汽车考虑赴港上市，计划集资约10亿美元。
  • 格力电器董事长董明珠回应造车进展，表示将聚焦工程车领域。

六、今日提示

• 债券上市与发行：3月13日将有238只债券上市，182只债券发行，93只债券缴款，208只债券还本付息。
• 债券还本付息：涉及多只地方债、企业债及金融债。

七、研报精粹

• 华泰证券：美国衰退概率仍不高，建议关注政策确定性高的市场机会。
• 中金固收：债市科技板即将推出，支持科技创新型企业。
• 中信建投：长端利率调整，曲线熊陡，10年期国债突破重要阻力位，市场有一定调整压力。

八、宝城期货信息

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