东吴策略：三分钟看中观，华为开发者大会召开在即，关注受益公司-20200318-东吴证券-35页_1mb

东吴策略：三分钟看中观

核心内容

• 华为开发者大会即将召开，聚焦“鲲鹏+昇腾”主线，带来短期催化剂与中期成长性。
• 华为在计算产业的布局已形成软硬件一体化格局，带动新的IT生态发展。
• 全球计算产业投资空间巨大，预计到2023年将达1.14万亿美元，中国占比约10%。
• 华为合作公司名单及对应服务内容明确，涵盖办公软件、语音AI、地图、安全终端、操作系统、ERP系统、安全邮件系统等多个领域。

主要观点

• 中期成长性：华为在计算领域的布局具备长期发展潜力，将推动新的IT生态形成。
• 短期催化剂：华为开发者大会将对相关产业链公司产生积极影响，提升市场关注度。
• 合作公司：多家A股公司与华为合作，涵盖产品预装、联合开发、生态合作伙伴等模式，共同构建华为计算生态。

关键信息

华为开发者大会

• 举办时间：2020年3月27日至28日
• 核心主线：“鲲鹏+昇腾”
• 产业空间：预计到2023年全球计算产业投资空间为1.14万亿美元，中国占比约10%

华为合作公司

其他市场动态

• 上游资源：原油价格下跌，天然气价格微跌；煤炭需求回升，但部分期货价格下跌；有色金属整体下跌，部分库存减少。
• 中游制造：钢铁库存增加，价格微涨；水泥价格下跌，玻璃价格下跌。
• 下游需求：商品房成交面积上升，库存下降；禽类价格部分上涨，粮油价格波动；蔬果价格下跌。
• 科技：存储器价格基本稳定，费城半导体指数大幅下跌，可能受中美贸易摩擦和通胀影响。

风险提示

• 中美贸易摩擦超预期
• 通胀上行超预期

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上