20170115-光大证券-通信行业周报_信息基础设施建设万亿投资_继续推荐光通信和云计算两大方向_14页_1mb

信息基础设施建设投资与通信行业分析总结

核心内容

2016-2018年，国家发改委与工信部联合推出《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，计划三年内投资1.2万亿元用于信息基础设施建设，包括骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网、国际通信网和应用基础设施等六大领域，共推进92个项目。该方案强调了信息基建的重要性，认为其对GDP的拉动作用明显，同时是流量持续增长的必然选择，通信网络作为信息化社会的重要基础设施，其发展水平直接影响国家综合国力。

主要观点

• 光通信：随着运营商固网投资稳中有升，光通信行业将呈现慢牛态势，业绩确定性较高。重点推荐烽火通信、光迅科技、通鼎互联、博创科技、特发信息，关注亨通光电、中天科技等。
• 云计算：全球公有云市场由几大巨头主导，竞争格局稳固。第三方企业在IDC、CDN、SDN等领域的投资机会以及新技术带来的增长潜力值得关注。重点推荐华星创业，建议关注高升控股、网宿科技等。
• 行业趋势：通信行业整体在本周表现疲软，但信息基建仍为长期投资主线，尤其在光通信和云计算领域具备较强增长潜力。
• 5G与物联网：5G和物联网的发展加速，行业利好将持续发酵，主题投资值得关注，建议关注信维通信、中兴通讯等公司。

关键信息

本周市场表现

• 上证指数下跌1.32%，沪深300指数下跌0.83%
• 通信板块整体下跌4.69%，其中光通信指数下跌7.27%，跌幅最大
• 博创科技、初灵信息等个股跌幅显著，东土科技则涨幅领先

重点公司推荐

• 光通信：烽火通信、光迅科技、通鼎互联、博创科技、特发信息（买入或增持）
• 云计算：华星创业（买入），建议关注高升控股、网宿科技（增持）

行业新闻动态

• 联通试点资费新政：通过模组资费模式打破批零倒挂，提升虚拟运营商盈利能力，正式牌照有望在春节前发布。
• 中兴通讯加入5G汽车联盟：加强与汽车行业合作，推动智能车联网发展，5G技术将为物联网带来广阔前景。
• 小米战略升级：设定2017年收入破千亿元目标，聚焦人工智能、互联网金融等五大核心领域。

重点事件提醒

• 下周有多家通信行业公司召开股东大会，如高鸿股份、国脉科技、超讯通信等。
• 多家通信行业公司有股份解禁，如捷成股份、键桥通讯、金信诺等，需关注市场反应。

投资建议

• 光通信：持续推荐，受中移动固网投资带动，行业景气度高，重点推荐烽火通信、光迅科技、通鼎互联等。
• 专网通信：行业竞争格局优化，国内和海外市场同步发展，建议关注海能达。
• 云计算：推荐华星创业，关注高升控股、网宿科技等，抓住IDC、CDN、SDN等投资机会。
• 5G与物联网：行业利好持续，建议持续关注信维通信、中兴通讯等。

风险提示

• 运营商投资高峰下滑的风险
• 新技术产业化进度低于预期的风险
• 行业竞争加剧导致毛利率下降的风险
• 有源器件量产进度不达预期的风险

附录与联系方式

• 分析师：田明华，厦门大学工学硕士，专注通信互联网行业研究
• 联系人：石崎良，联系方式：021-22169327，邮箱：shiql@ebscn.com
• 光大证券研究所：提供详细的投资建议与行业分析，联系方式见表格。