20220323-东证期货-综合晨报_联储官员表态鹰派_国内疫情影响仍有蔓延_14页_683kb

文档内容总结

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美联储多位官员表态支持加息以应对通胀，市场预期引导导致美债收益率上升，美元短期偏强。
• 主要观点：
  • 美联储官员普遍认为需将利率提高至3%以上以抑制通胀。
  • 鲍威尔对加息50个基点持开放态度，显示政策预期强化。
  • 美债收益率上升对美元形成支撑。
• 关键信息：
  • 美元短期偏强。
  • 市场对美联储加息节奏的预期增强。

1.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 核心内容：国内政策刺激与海外市场表现带动股指震荡，短期回落风险不大。
• 主要观点：
  • 财政部、税务总局扩大增值税留抵退税政策范围，释放稳增长信号。
  • 3月重点城市首套房贷利率回落，市场情绪有所改善。
  • 外围市场表现较好，对A股形成一定支撑。
• 关键信息：
  • 股指短期震荡。
  • 政策面和市场情绪对股指支撑明显。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：国内债市受政策宽松预期不足和美债收益率上行影响偏弱，短期震荡，未来或反弹。
• 主要观点：
  • 货币政策宽松不及预期，叠加美债收益率上行，压制债市情绪。
  • 经济修复预期与稳信用政策可能推动债市反弹。
• 关键信息：
  • 债市短期震荡，未来反弹可能。
  • 货币政策宽松预期仍存。

二、商品要闻及点评

2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：疫情导致运输受限，焦炭库存累积，焦煤竞拍流拍，市场震荡。
• 主要观点：
  • 疫情影响原料运输和钢厂出货，导致焦化厂限产。
  • 市场情绪受疫情影响，短期震荡为主。
• 关键信息：
  • 焦煤、焦炭价格震荡，疫情缓解后可能改善。
  • 供应端相对稳定，需求端承压。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：疫情导致建筑工地封闭，钢厂生产受限，市场供需双弱。
• 主要观点：
  • 疫情对物流和人员管理形成制约，影响钢厂补库和生产积极性。
  • 需求端仍需疫情稳定后验证。
• 关键信息：
  • 钢价短期震荡，建议观望。

2.3 有色金属（锌）

• 核心内容：国内疫情和欧洲能源价格仍是锌价核心驱动，短期波动较大。
• 主要观点：
  • 唐山疫情封控影响国内需求，欧洲能源价格波动影响海外冶炼。
  • 中期仍看好锌价，短期价格随能源和去库节奏波动。
• 关键信息：
  • 锌价中期看多，短期波动为主。

2.4 有色金属（铜）

• 核心内容：海外供给扰动和能源价格波动影响铜价，国内供需边际改善。
• 主要观点：
  • 赞比亚铜产量下降，欧洲能源危机和南美、非洲供给风险上升。
  • 国内稳增长政策对需求有支撑，铜价震荡上移。
• 关键信息：
  • 沪铜主力合约震荡区间（71000，75000）元/吨。
  • 短线操作建议逢低做多。

2.5 有色金属（铝）

• 核心内容：国内铝价震荡，现货贴水扩大，海外能源价格支撑外盘。
• 主要观点：
  • 华南现货市场疲软，铝价承压。
  • 国内供应逐步释放，需求端承压。
  • 外盘铝价受能源价格影响更强。
• 关键信息：
  • 铝价震荡，建议观望。

2.6 能源化工（原油）

• 核心内容：油价震荡，俄罗斯出口受损，欧洲柴油短缺。
• 主要观点：
  • 俄罗斯港口设施受损，影响出口，欧洲柴油市场紧张。
  • 美国原油库存下降，但需求仍不强劲。
  • 原油价格仍有上涨潜力，但短期波动大。
• 关键信息：
  • 油价短期波动较大，中长期仍有上涨空间。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：聚烯烃供需偏弱，出口和库存数据影响价格走势。
• 主要观点：
  • 油价上涨但需求疲软，导致聚烯烃涨幅有限。
  • 贸易商库存高企，可能引发期现联动下跌。
  • 出口数据较好，支撑价格。
• 关键信息：
  • 聚烯烃短期震荡，中长期需关注库存去化情况。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 核心内容：内外需均疲软，胶价承压。
• 主要观点：
  • 疫情抑制国内需求，欧洲需求受俄乌冲突影响。
  • 橡胶需求端整体偏弱，短期胶价承压。
• 关键信息：
  • 胶价短期承压，中长期需关注USDA报告。

2.9 能源化工（PVC）

• 核心内容：PVC现货价格走强，出口有利。
• 主要观点：
  • 高油价推动海外PVC成本上升，支撑价格。
  • 国内疫情抑制盘面上行，但出口数据支撑价格。
• 关键信息：
  • PVC短期震荡，中长期偏乐观。

2.10 农产品（豆粕）

• 核心内容：美国大豆播种面积减少，中国转向美国采购，豆粕维持高位。
• 主要观点：
  • 美国大豆产量预期下调，中国采购量上升。
  • 3月USDA出口数据偏弱，市场关注种植意向报告。
• 关键信息：
  • 豆粕维持高位，等待USDA报告。

2.11 航运指数（集装箱运价）

• 核心内容：港口拥堵和新收费政策影响运价，短期维持高位震荡。
• 主要观点：
  • 俄乌冲突和国内疫情导致港口拥堵加剧。
  • 洛杉矶/长滩港新收费政策对运价形成压力。
  • 随着货量恢复，运价可能再次承压。
• 关键信息：
  • 集装箱运价短期高位震荡，关注国内疫情变化。

三、期货走势评级体系

四、公司简介

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司
• 注册资本：23亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分支机构：在全国33个城市设有营业部，在多个经济发达地区设有134个证券IB网点
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，打造衍生品风险管理为核心的一流服务商

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师：顾萌，具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 免责声明：
  • 报告基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
  • 报告观点可能变化，不构成投资建议。
  • 投资者需自行承担风险，公司不承担由此产生的任何责任。