20160215-中国银河-电力设备周报_继续关注景气度不断向好且前期超跌的核电板块_25页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年2月15日）

核心内容

本报告主要聚焦于电力设备与新能源行业的市场动态、政策导向及重点公司动向，特别强调核电行业的发展前景和投资机会。

主要观点

• 核电板块：市场对核电板块关注度持续提升，因政策推动和海外拓展，板块整体估值有望提升。
• 行业趋势：能源革命推动清洁能源发展，核电、风电、光伏等将成为满足未来电力需求的主要方式。
• 技术突破：AP1000主泵问题解决，为核电建设扫清障碍，CAP1400示范项目也在推进中。
• 投资建议：推荐核电业务弹性较大的公司，如江苏神通、台海核电、上风高科等，同时关注新能源和清洁能源相关企业。

关键信息

上周行情回顾

• 沪深300指数上涨0.60%。
• 电气设备板块上涨4.00%，跑赢沪深300指数3.4个百分点。
• 涨幅前五的股票为：长城电工（22.84%）、明家科技（18.94%）、三星医疗（16.50%）、国轩高科（15.49%）、雅百特（14.75%）。
• 跌幅前五的股票为：哈空调（-8.34%）、永大集团（-8.26%）、易事特（-5.05%）、摩恩电气（-4.39%）、百利电气（-3.94%）。

行业动态

新能源

• 财政部启动新能源车骗补检查。
• 2015年全球电动车销量达55万辆，同比增加133.3%。
• 奇瑞计划建设年产能6万辆的轻量电动车生产线。
• 上海计划在2017年底前投放6000辆新能源车分时租赁。

核电行业

• 海南核电一期2号机组8月投入商运，新增130万千瓦装机容量。
• AP1000第三代核电依托项目三门核电首台主泵安装完成。
• 国家电投集团计划参股投资保加利亚K7核电项目，参股份额约为49%。
• 国家电投集团积极竞争南非核电项目，并联合西屋开拓土耳其核电项目。

风电与光伏行业

• 国务院发布光伏扶贫工程通知。
• 德国2015年太阳能安装量仅1.37GW，市场饱和与FiT调降是主因。
• 日本预计2016年光伏装机容量将锐减至2-3GW。
• 浙江计划到2020年光伏发电规模达到8GW，并重点推进海上风电建设。
• 2015年全国风电新增装机3297万千瓦，累计装机达1.29亿千瓦。

输电电网

• 山西获批电力体制改革综合试点。
• 滇西北直流电工程开工，投资约222亿元。
• 国务院批准新一轮农村电网改造升级，投资7000亿元。

重点公司动态

业绩预告及年报摘要

• 川仪股份：营收下降9.72%，利润总额下降1.12%。
• 平高电气：营收增长26.59%，净利润增长19.26%。
• 北京科锐：营收增长8.49%，但营业利润、利润总额、净利润分别下降60.75%、40.52%、41.87%。
• 易世达：2015年亏损，2016年第一季度预计继续亏损。

对外投资与并购

• 东方铁塔：与平安工业物流合作设立产业园。
• 中天科技：收购江苏伯乐达变压器70%股权。
• 节能风电：投资建设67.3万千瓦风电场。
• 金智科技：参与设立新一站财险，出资5,000万元。
• 合康变频：与上海盛宇设立产业基金，总规模1亿元。

合同与中标

• 上风高科：中标多个风机采购项目。
• 国轩高科：与中通客车签订动力电池采购合同。
• 首航节能：与以色列签署钍基核电堆合作备忘录。

子公司增资与担保

• 节能风电：为子公司提供不超过334,804.62万元担保。
• 上风高科：为子公司提供担保总额度为165,000万元。
• 金智科技：为子公司提供不超过3亿元贷款担保。

非公开发行与增发

• 平高电气、东方能源、首航节能等公司非公开发行倒挂情况显著。
• 合康变频、*ST海润等公司非公开发行倒挂比例较低。

政府补贴与专利

• 三川智慧：获得40项专利证书。
• 晶盛机电：通过高新技术企业重新认定。

高管变动

• 多家公司高管辞职或聘任，如启源装备、中际装备、合康变频等。

重点数据与点评

• 光伏数据：多晶硅料、单晶硅片、多晶硅片、电池片、组件价格均保持不变。
• 大宗商品：COMEX白银价格上涨5.06%，LME铜价格下跌2.71%，LME铝价格下跌0.13%。

推荐与评级

• 推荐：江苏神通、台海核电、上风高科、东方能源、阳光电源、长园集团等。
• 谨慎推荐：部分公司因市场波动较小，但仍具备增长潜力。
• 中性与回避：部分公司因股价表现不佳，被列为中性或回避。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于10%）。

相关研究

• 包括行业深度报告与简评报告，涵盖风电、光伏、特高压、能源互联网、光热、电改等多领域，强调清洁能源在能源结构中的重要性及政策支持。