20260514-华泰期货-油料日报_豆一多空僵持_花生需求乏力_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概述

本报告对大豆（豆一）和花生市场进行了综合分析，涵盖了期货价格走势、现货价格与基差变化、市场供需情况及策略与风险提示等内容。整体来看，大豆市场呈现多空僵持态势，而花生市场则因需求乏力导致价格震荡下行。

大豆市场分析

期货价格

• 豆一2607合约：昨日收盘价为4815.00元/吨，较前日上涨38.00元/吨，涨幅为0.80%。

现货价格与基差

• 现货基差：A07+25，较前日下降38，幅度为32.14%。
• 现货价格：黑龙江多个市场国标一等蛋白大豆价格在2.40-2.45元/斤之间，蛋白含量在39%-41%之间。

市场动态

• 供给：国内大豆整体供给保持平稳，贸易环节仍有库存。
• 需求：销区补库节奏偏缓，下游采购态度谨慎，压制价格上涨空间。
• 价格走势：期货盘面震荡上行，但市场多空僵持，短期内难有突破。

图表分析

• 图1：豆一主力合约价格走势。
• 图2、3、4：大豆现货价格在不同市场的表现。
• 图5：豆一现货基差变化。
• 图6：豆一01-05合约价差变化。
• 图7：豆一05-09合约价差变化。
• 图8：中国大豆产量变化，2022-2025年产量在2030-2090万吨之间波动。
• 图9：中国大豆食品级消费量变化，2022-2025年消费量呈下降趋势。
• 图10：中国大豆期末库存变化，2022-2025年库存持续上升。

花生市场分析

期货价格

• 花生2610合约：昨日收盘价为8256.00元/吨，较前日下跌4.00元/吨，跌幅为0.05%。

现货价格与基差

• 现货均价：7742.00元/吨，环比无变化。
• 现货基差：PK10-1556.00，环比上升4.00元/吨，幅度为-0.26%。
• 价格区间：不同地区花生仁现货价格在3.5-4.5元/斤之间，以质论价。

市场动态

• 供给：主产区新季播种稳步推进，但基层农户入市上货货源偏少。
• 需求：销区市场处于低库存状态，终端需求缺乏回暖动力。
• 价格走势：花生期货震荡下行，现货价格维持区间震荡，短期内缺乏明确方向。

图表分析

• 图11、12：国产花生仁现货价格在南阳市和临沂市的变化。
• 图13：花生主力合约价格走势。
• 图14：花生现货基差变化。
• 图15、16：花生01-04和04-10合约价差变化。
• 图17：中国花生产量变化，2021-2024年产量在1830-1960万吨之间波动。
• 图18：中国花生消费量变化，2022-2025年消费量有所波动。
• 图19：中国花生库存变化，2022-2025年库存呈波动上升趋势。
• 图20：中国自全球进口花生量变化，整体呈下降趋势。
• 图21：中国花生种植净利润变化，净利润逐年下降。
• 图22：中国花生种植成本变化，成本在2022-2023年上升，随后趋于稳定。

策略与风险提示

大豆策略

• 策略：中性。
• 风险：无。

花生策略

• 策略：中性。
• 风险：需求走弱。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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