20220612-国盛证券-通信行业周报_5G_R17标准冻结_边缘计算成为焦点_11页_1mb

报告摘要

通信行业总结

核心内容概述

2022年6月9日，3GPP RAN第96次会议圆满结束，标志着5G Release 17标准正式冻结，标志着5G第二个演进版本标准的完成。R17标准在技术层面引入多项创新，包括毫米波频段扩展至71GHz、NR-Light（RedCap）支持低复杂度物联网终端、非地面通信（NTN）、增强工业物联网、定位和V2X等。这些变化进一步凸显了边缘计算在网络中的重要性，以及算力泛在和物联网终端发展的趋势。

主要观点

5G R17标准：作为5G第一阶段的最后一个版本，R17在性能和应用场景上进行了重要拓展，支持更多新兴业务。
NR-Light（RedCap）：该技术在降低终端成本和功耗的同时，提升了数据传输速率，适用于中高速物联网场景，预计到2030年全球连接数可达到近百亿。
非地面通信（NTN）：引入卫星通信技术，拓展了5G网络覆盖范围，尤其在偏远地区具有重要应用前景。
行业增长：Dell’Oro报告显示，2022年Q1全球数据中心交换机销售额同比增长16%，云服务提供商贡献了70%的增长，Arista增长最快。Gartner数据显示，2021年全球IaaS市场同比增长41.4%，亚马逊仍为最大市场份额持有者。
中国云市场：Canalys数据显示，2022年Q1中国大陆云基础设施服务支出同比增长21%，阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云占据市场主导地位。
投资建议：分析师推荐关注高景气制造业核心优质公司（如美格智能、新易盛、中天科技、天孚通信、太辰光）和电信运营商（如中国移动、中国电信）。同时，建议持续关注光模块、数据中心设备、WLAN相关企业等。

关键信息

技术进展

毫米波频段扩展：从52.6GHz扩展至71GHz，提升5G网络覆盖能力。
NR-Light（RedCap）：面向低复杂度物联网终端，实现高速率与低成本平衡。
NTN（非地面通信）：支持卫星通信，拓展5G网络覆盖范围。
IAB（集成接入与回传）：增强网络架构灵活性和扩展性。

市场动态

数据中心交换机：2022年Q1销售额同比增长16%，云服务提供商为主要增长动力。
IaaS云服务：2021年全球IaaS市场同比增长41.4%，亚马逊、微软、阿里云、谷歌云、华为云为前五名。
中国云市场：2022年Q1云基础设施支出同比增长21%，阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云占据主导地位。
5G网络质量：2022年Q1全国5G网络平均下行接入速率达334.98Mbps，显著高于4G网络，覆盖逐步完善。

投资建议

重点推荐：中国移动、中国电信、中天科技、新易盛、美格智能、天孚通信、太辰光。
继续跟踪：绿色通信（英维克、科创新源、亨通光电）、IDC（奥飞数据、科华数据、光环新网）、光模块（中际旭创、新易盛）、通信基建（中兴通讯、润建股份）、军工通信（七一二）、工业互联网（能科股份）。
风险提示：贸易摩擦加剧、5G进度不达预期。

行情回顾

通信板块：本周整体表现略逊于大盘，但区块链、量子通信、运营商、云计算等细分板块表现优于通信行业平均。
涨幅前五名：初灵信息（+19.75%）、ST国安（+15.43%）、*ST凯乐（+11.34%）、ST榕泰（+10.82%）、银之杰（+8.77%）。
跌幅前五名：众应退（-86.60%）、数知退（-57.50%）、东方通信（-8.14%）、辉煌科技（-7.53%）、世纪鼎利（-6.75%）。

增持建议

行业走势：通信行业整体上涨，区块链、量子通信等细分领域表现突出，建议投资者积极关注相关标的。

附录：相关研究与图表

相关研究：《区块链：从OpenSea的挑战者看NFT交易平台的演进》、《区块链：总统令见效，美国加密资产监管迈入新阶段》、《通信：科创板有哪些通信公司值得关注？》。
图表目录：
- 图表1：通信板块上涨，区块链表现最优
- 图表2：本周初灵信息领涨通信行业
- 图表3：2020-2021年全球IaaS市场份额
- 图表4：2022年Q1各省5G平均下行接入速率