2024-01-22-中辉期货-有色及新能源金属晨报_12页_9mb

有色及新能源金属晨报总结

核心内容

本报告为2024年1月22日的有色及新能源金属晨报，由中辉期货研究院发布。报告从宏观和板块两个层面分析了当前市场状况，并对主要金属品种进行了详细分析，包括黄金、白银、铜、锌、铅、铝、氧化铝、镍、不锈钢、锡和工业硅，同时提供了相关策略推荐和风险提示。

主要观点

宏观环境

• 国内地产数据回落：30城商品房成交面积环比下降13.5%，同比下降36.2%，显示房地产市场持续疲软。
• 央行净投放15560亿元：市场流动性有所改善，对资本市场形成一定支撑。
• 海外经济数据：美国成屋销售创1995年以来新低，但消费者信心创2021年以来新高，通胀预期下降。
• 美联储官员激进表态：市场对降息预期波动，对贵金属形成一定风险，但中长期降息仍对贵金属有利。

有色及新能源板块分化

• 市场情绪：受国内发债传言影响，资本市场气氛好转，夜盘文华有色指数微涨。
• 美元走势：美元指数小幅回落，对基本金属形成支撑，但美联储降息预期反复和经济下行仍是压力。
• 板块表现：沪铜上涨，铝和铅偏强，锌和氧化铝偏弱，镍和不锈钢震荡，锡高位盘整，工业硅短期低位震荡。

关键信息

金银

• 行情回顾：美联储官员持续泼冷水，美债利率冲高，地缘冲突和央行购买黄金支撑金价。
• 策略推荐：黄金建议长线持有，关注475附近支撑；白银波动大，建议短线操作，关注6000一带。
• 风险提示：关注美联储政策变化及地缘风险。

铜

• 行情回顾：LME铜小幅下跌，沪铜微涨。
• 产业逻辑：海外矿端干扰，国内库存下降，低库存支撑铜价。
• 策略推荐：沪铜关注区间【67000，69000】元/吨，伦铜关注【8200，8600】美元/吨，建议逢低轻仓试多。
• 风险提示：关注欧美经济数据及美联储政策变化。

锌

• 行情回顾：LME锌微涨，沪锌微涨。
• 产业逻辑：需求淡季，库存减少，但市场情绪谨慎。
• 策略推荐：关注区间【20000，21600】元/吨，【2250,2650】美元/吨，建议等待企稳后再介入。
• 风险提示：需求不足，矿山减产。

铅

• 行情回顾：铅价偏强运行，沪铅微涨。
• 产业逻辑：国内冶炼厂检修，再生铅原料紧张，铅价支撑明显。
• 策略推荐：关注主力区间【16000-16500】元/吨，建议反弹动力趋弱时观望。
• 风险提示：关注欧美经济数据及美联储政策变化。

铝及氧化铝

• 行情回顾：铝价偏弱运行，氧化铝价格小幅下跌。
• 产业逻辑：电解铝产量增长，库存下降；氧化铝供应受环保和矿石影响。
• 策略推荐：沪铝建议空单止盈观望，氧化铝轻仓逢高抛空。
• 风险提示：基本面供强需弱转换，价格或重新进入回升通道。

镍及不锈钢

• 行情回顾：镍价震荡下行，不锈钢震荡上行。
• 产业逻辑：下游补库接近尾声，库存高企，不锈钢走势强于镍。
• 策略推荐：镍建议震荡思路，不锈钢建议维持偏多，关注区间【13500-14500】元/吨。
• 风险提示：基本面供强需弱转换，价格或重新进入回升通道。

锡

• 行情回顾：沪锡震荡上涨，伦锡冲高回落。
• 产业逻辑：锡矿供应偏紧，终端需求向好，库存去库支撑锡价。
• 策略推荐：维持偏多思路，关注区间【200000-220000】元/吨。
• 风险提示：供需转换加速，宏观走弱或导致价格大幅回落。

工业硅

• 行情回顾：现货价格暂稳，期货主力合约反弹。
• 产业逻辑：下游备货基本完成，工厂库存积累压制价格，短期低位震荡。
• 策略推荐：关注市场变化，建议谨慎操作。
• 风险提示：多晶硅产量崩塌。

总结

整体来看，有色及新能源金属板块呈现分化走势。在宏观层面，国内地产数据回落，海外美联储降息预期增强，市场情绪波动。在板块层面，黄金和白银因降息预期及地缘因素维持偏强，铜因低库存支撑震荡企稳，锌和铅因需求和供应因素偏弱，铝和氧化铝因库存下降和供应干扰维持震荡，镍和不锈钢因下游补库接近尾声而震荡运行，锡因供需矛盾维持高位盘整，工业硅则因库存压力短期低位震荡。

建议投资者关注宏观数据变化、美联储政策走向及地缘风险，同时结合各金属品种的供需情况，采取相应的策略，控制风险，灵活操作。