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报告摘要

A股市场震荡整理中

报告摘要

2026年5月29日，A股市场整体呈现震荡整理态势，周四大盘上涨0.12%，深成指上涨0.8%，创业板指上涨1.96%，显示出市场有止跌迹象。资金主要回流至科技板块，市场情绪有所修复。从板块表现来看，通信、建筑材料、电子、机械设备、军工涨幅居前，而食品饮料、商贸零售、非银金融、家用电器跌幅居前。全市场3017只个股上涨，2457只个股下跌，显示市场热点较多，但成交量回落。

在国际市场上，美国4月耐用品订单月率录得7.9%，高于预期和前值，显示美国经济韧性。同时，核心PCE物价指数同比录得3.3%，符合预期但高于前值，环比录得0.2%，低于预期和前值，表明通胀压力较大。美伊冲突相关消息对市场风险偏好有所提振，但随后被否认，导致美元指数回落，原油价格下跌，10年期美债收益率回落，黄金上涨，美三大股指集体收涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。

整体来看，隔夜美股温和上涨，对A股影响正面。国内A股市场周四资金回流科技，市场情绪有所修复。展望后续，海内外科技投资逻辑未变，科技成长叙事仍将持续。但短期市场仍为存量资金博弈，需震荡整理。

创元研究

股指研究员：刘钇含
邮箱： liuyh@cyqh.com.cn
投资咨询资格号： Z0015686

一、重要资讯

欧洲央行会议纪要： 若干成员并不反对加息。
特朗普政府： 正为古巴政府在今夏崩溃的可能性做准备。
美联储观点：
- 穆萨莱姆：应通过加息政策应对更高的实际利率，考虑加息的可能性大于零。
- 威廉姆斯：通胀冲击可能在未来几个月达到峰值，货币政策处于理想状态。
美伊冲突：
- 伊朗革命卫队：对美空军基地进行打击。
- 美国官员：对伊朗军事设施实施新打击，并将“波斯湾海峡管理局”列入制裁名单。
- 美国官员：称美伊就谅解备忘录达成一致，但仍需特朗普最终批准。
- 贝森特：特朗普不会接受“糟糕的伊朗协议”，放松制裁取决于伊朗在核问题上的让步。
国内政策：
- 国务院印发《城市更新“十五五”规划》。
其他信息：
- 神舟二十一号航天员乘组已完成全部任务，将于近日返回东风着陆场。
- 富途、长桥已对使用虚假证明材料开户的账户和无资产的空账户进行清理。

二、期货市场跟踪

期货市场表现

品种	期货合约	收盘价	结算价	涨跌	涨跌幅	基差	升贴水率	年化升贴水率	合约交割日	剩余时间
上证50	上证50指数	2,914	-	-	-0.70%	-	-	-	-	-
IH2606	-	2,890.4	2,893.4	-20.4	-0.70%	23.79	-0.82%	-11.92%	2026/6/22	25
IH2607	-	2,845.6	2,863.4	-23.2	-0.80%	54.39	-1.87%	-13.62%	2026/7/17	50
IH2609	-	2,845.6	2,848.6	-25.0	-0.87%	68.59	-2.35%	-7.60%	2026/9/18	113
沪深300指数	-	4,914.2	-	0.12%	-	-	-	-	-	-
IF2606	-	4,856.0	4,862.0	-1.2	-0.02%	58.21	-1.18%	-17.30%	2026/6/22	25
IF2607	-	4,814.4	4,823.0	-3.0	-0.06%	99.81	-2.03%	-14.83%	2026/7/17	50
IF2609	-	4,761.2	4,766.8	0.2	0.00%	153.01	-3.11%	-10.06%	2026/9/18	113
IF2612	-	4,707.0	4,710.4	1.0	0.02%	207.21	-4.22%	-7.54%	2026/12/18	113
中证500指数	-	8,563.2	-	0.38%	-	-	-	-	-	-
IC2606	-	8,458.0	8,475.6	42.2	0.50%	105.22	-1.23%	-17.94%	2026/6/22	25
IC2607	-	8,401.6	8,411.2	50.2	0.60%	161.62	-1.89%	-13.78%	2026/7/17	50
IC2609	-	8,273.8	8,288.4	37.2	0.45%	289.42	-3.38%	-10.92%	2026/9/18	113
IC2612	-	8,106.8	8,121.0	29.8	0.37%	456.42	-5.33%	-9.54%	2026/9/18	113
中证1000指数	-	8,637.7	-	1.07%	-	-	-	-	-	-
IM2606	-	8,524.4	8,540.8	83.2	0.99%	113.34	-1.31%	-19.16%	2026/6/22	25
IM2607	-	8,451.4	8,466.0	82.0	0.98%	186.34	-2.16%	-15.75%	2026/7/17	50
IM2609	-	8,287.4	8,301.2	78.0	0.95%	350.34	-4.06%	-13.10%	2026/9/18	113
IM2612	-	8,076.4	8,088.8	75.8	0.95%	561.34	-6.50%	-11.63%	2026/9/18	113

期货成交与持仓

品种	成交量(手)	成交量变化	成交额(亿元)	成交额变化	持仓量(手)	持仓量变化	周增仓	净持仓	净持仓变化	空单持仓量变化	多单持仓量变化
上证50	100,032	-2,207	507	-98	-4,252	-13,279	3,511	-17,664	-387	-3,213	-3,738
IH2606	2,483	-299	332	-81	58,094	-3,261	-857	-5,832	-74	-2,741	-2,013
IH2607	14,122	-1,021	21	-3	4,358	-104	679	-	-	-	-
IH2609	3,892	-465	121	-10	40,574	-777	2,888	-9,894	-320	-3,513	-670
沪深300	157,252	-15,586	1,704	-66	-946	-616	3,921	-22,586	348	-1,911	-1,606
IF2606	4,116	199	1,153	-18	132,476	-236	-6,017	-12,111	-39	-4	-54
IF2607	26,213	-2,533	59	2	6,754	909	2,696	-	-	-	-
IF2609	8,444	-672	373	-40	87,285	-1,213	5,851	-8,450	337	-1,309	-1,105
IF2612	118,479	-12,580	119	-11	26,958	-406	1,391	-2,025	50	-598	-447
中证500	253,436	-2,049	3,053	-280	-8,463	-15,237	549	-28,682	-493	-6,406	-6,455
IC2606	6,694	-1,187	1,995	-235	149,597	-8,628	-10,819	-14,390	-1337	-6,924	-8,227
IC2607	44,449	-1,043	112	-21	9,809	40	3,901	-	-	-	-
IC2609	13,257	296	732	-26	103,364	-377	4,429	-10,821	501	164	927
IC2612	189,036	-115	214	2	34,801	502	3,038	-3,471	343	354	845
中证1000	110,249	-2,254	4,558	-129	1,782	3,392	1,090	-47,697	-4,938	-8,852	-13,179
IM2606	7,954	-1,186	3,201	-20	215,868	3,354	-13,254	-23,810	-4,610	4,354	-256
IM2607	54,627	-3,619	134	-21	13,809	513	4,528	-812	-146	451	344
IM2609	20,225	-1,239	899	-66	135,095	-2,072	5,262	-15,822	409	-2,006	-1,288
IM2612	27,443	3,790	324	-22	62,204	-13	4,554	-7,253	-59	-121	-180
合计	620,969	-22,096	9,822	-573	-11,879	-25,740	9,071	-116,629	-4,938	-8,852	-13,179

三、现货市场跟踪

现货市场表现

指数	当前点位	当日涨跌幅	当周涨跌幅	当月涨跌幅	当年涨跌幅	成交额(亿元)	成交额变化	市盈率(当前)	市盈率(均值)	市盈率(分位数)
万得全A	7,049	0.59%	0.00%	2.36%	9.97%	29,873	-2725.78	24.10	17.87	97.81%
上证指数	4,099	0.12%	-0.35%	-0.33%	3.27%	13,613	-1121.23	17.42	13.62	97.32%
深证成指	15,862	0.80%	1.70%	4.99%	17.28%	16,068	-1582.88	36.87	24.38	97.67%
创业板指	4,125	1.96%	4.74%	12.18%	28.78%	7,683	-662.87	48.44	48.22	52.76%
上证50	2,914	-0.70%	-0.32%	-2.39%	-3.86%	1,839	-187.35	11.25	10.24	76.85%
沪深300	4,914	0.12%	1.43%	2.22%	6.14%	8,199	-891.14	14.57	12.33	89.67%
中证500	8,563	0.38%	-0.16%	2.56%	14.70%	5,963	-806.51	37.28	30.49	81.16%
中证1000	8,638	1.07%	-0.63%	3.05%	13.73%	6,366	-316.77	55.08	46.46	76.06%

市场风格对指数涨跌影响

上证50指数

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	年度贡献
周期	13	22.35%	0.07%	-0.16%	-1.07%	1.84%
消费	9	20.68%	-0.35%	-0.45%	-1.55%	-2.08%
成长	8	11.74%	0.22%	0.38%	2.15%	5.06%
金融	12	30.49%	-0.35%	-0.37%	-1.73%	-3.80%
稳定	6	8.26%	0.03%	0.10%	0.12%	0.57%

沪深300指数

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	年度贡献
周期	76	26.09%	0.15%	-0.18%	-0.68%	2.87%
消费	59	18.10%	-0.26%	-0.51%	-1.16%	-1.56%
成长	61	25.62%	0.61%	1.00%	4.77%	11.57%
金融	56	19.91%	-0.22%	-0.24%	-1.13%	-2.44%
稳定	40	6.92%	0.01%	0.01%	-0.01%	0.26%

中证500指数

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	年度贡献
周期	171	41.11%	0.31%	-0.35%	-0.65%	4.39%
消费	113	16.13%	-0.17%	-0.51%	-1.05%	-1.15%
成长	101	25.89%	0.42%	0.67%	4.08%	9.79%
金融	45	7.09%	-0.09%	-0.11%	-0.47%	-1.04%
稳定	50	5.38%	0.01%	0.01%	0.02%	0.32%

中证1000指数

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	年度贡献
周期	316	34.97%	0.26%	-0.34%	-0.30%	4.06%
消费	275	19.22%	-0.22%	-0.61%	-1.32%	-1.65%
成长	214	27.20%	0.45%	0.55%	3.64%	9.03%
金融	41	3.76%	-0.02%	-0.06%	-0.21%	-0.40%
稳定	100	7.90%	0.02%	-0.01%	-0.02%	0.47%

重要指数估值

指数	当前估值	分位数 (%)
上证指数	17.64	-
深证成指	36.65	-
中小板指	32.06	-
创业板指	47.18	-
沪深300	14.63	-
上证50	11.33	-
中证500	37.22	-
中证1000	56.44	-

申万估值

行业	估值	历史分位 (%)
农林牧渔	40	70
基础化工	30	100
钢铁	30	90
有色金属	20	30
电子	80	130
家用电器	15	60
食品饮料	20	20
纺织服饰	25	70
轻工制造	35	100
医药生物	30	40
公用事业	20	70
交通运输	15	80
房地产	20	100
商贸零售	35	105
社会服务	40	55
综合	145	130
建筑材料	40	125
建筑装饰	15	110
电力设备	40	80
国防军工	70	85
计算机	75	115
传媒	40	60
通信	65	130
银行	5	30
非银金融	10	10
汽车	30	90
机械设备	50	85
煤炭	20	80
石油石化	20	70
环保	25	60
美容护理	30	30