20260112-华宝期货-有色金属周报_42页_3mb

报告摘要

华宝期货发布的2026年1月12日有色金属周报，对铝、锌、锡、碳酸锂等主要品种进行了行情回顾与预判，分析了当前市场走势、价格波动、库存变化及成本利润情况，同时指出未来需关注的市场风险与政策动向。

铝土矿：
- 国产高品铝土矿价格：1月9日当周2670元/吨，环比持平，同比-2610。
- 国产低品铝土矿价格：1月9日当周2550元/吨，环比持平，同比-2610。
- 进口铝土矿价格：1月9日当周67.61美元/吨，环比-0.74，同比-40.65。
库存：
- 保税区库存：上海1月8日当周41000吨，环比+2700；总库存55400吨，环比+1200。
- 社会库存：1月12日当周73万吨，环比+4.6，同比+27.1。
成本与利润：
- 完全成本：1月9日当周2714.3元/吨，环比-59.6。
- 利润：山西1月9日当周-171.67元/吨，环比+27.14。
- 总成本：1月9日当周16197.37元/吨，环比+59.19。
- 地区价差：佛山-SMM A00铝1月9日当周90元/吨，环比+150。

锌精矿：
- 国产锌精矿价格：1月12日当周20755元/金属吨，环比+135，同比+657。
- 加工费：国产1500元/金属吨，环比持平，同比-450；进口37.5美元/干吨，环比-6.25。
库存：
- 社会库存：1月12日当周11.83万吨，环比+0.35。
- 保税区库存：1月8日当周0.33万吨，环比不变，同比-0.22。
产量与开工率：
- 产量：1月8日当周313970吨，环比-1510，同比-4520。
- 开工率：54.39%，环比+1.41，同比+0.67。

锡精矿加工费：
- 云南40%：12000元/吨，环比+13.98，同比+148.65。
- 广西、湖南、江西60%：8000元/吨，环比+13.80，同比+130.82。
库存：
- SHFE锡锭库存：1月9日当周6935吨，环比-1001。
- 社会库存：1月9日当周7478吨，环比-1042。
产量：
- 云南、江西合计产量：1月9日当周0.3362万吨，环比-0.003，同比+0.0337。
- 开工率：69.38%，环比-0.62，同比+6.96。

价格：
- 主力合约收盘价：143420元/吨，环比+17.96，同比+83.31。
- 电池级氢氧化锂：122560元/吨，环比+11.32，同比+75.49。
库存：
- 社会库存：41800吨，环比+15.85，同比-34.45。
- 样本周度库存：10.99万吨，环比+0.31，同比+1.17。
- 分环节库存天数：总计28天，环比+7.28，同比-29.29。
产量与开工率：
- 碳酸锂总产量：22535吨，环比+0.51，同比+50.23。
- 总开工率：51.72%，环比-1.05，同比+24.27。
- 各工艺开工率：
  - 锂辉石：65.79%，环比-2.50，同比+33.80。
  - 盐湖：54.16%，环比-0.39，同比+35.37。
  - 锂云母：31.08%，环比+0.68，同比-17.34。
  - 回收料：34.98%，环比+0.84，同比+40.31。
成本与利润：
- 生产利润：外购锂辉石精矿575.6元，外购锂云母精矿2145.2元，环比显著扭亏为盈。
- 进口利润：13907.02元/吨，环比+42.48。
- 理论交割利润：碳酸锂5611.7元/吨，环比+27.51，锂辉石-13907.02元/吨，锂云母-5611.7元/吨。