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钢矿早报总结（2026年04月16日）

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢和热卷等钢材相关品种进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。报告由大越期货分析师胡毓秀撰写，提供市场分析与投资参考，但明确表示不构成投资建议。

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铁矿石分析

基本面

• 铁水产量与高炉开工率尚可，但库存回落缓慢，供应端压力仍未缓解。
• 趋势判断：偏空

基差

• 日照港PB粉现货折合盘面价806元/吨，基差42元/吨（偏多）
• 日照港巴混现货折合盘面价828元/吨，基差64元/吨（偏多）

库存

• 港口库存17693.48万吨，环比减少，同比增加。
• 趋势判断：中性

盘面

• 价格在20日线下方，20日线趋势向下。
• 趋势判断：偏空

主力持仓

• 主力持仓净多，多增。
• 趋势判断：偏多

市场预期

• 短期供应压力不减，终端需求恢复未超预期，澳洲发货量大幅回升引发后续到港增量担忧。
• 预期：预计矿价偏空震荡。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给持续回升，需求增速放缓，供强需弱格局延续。
• 趋势判断：偏空

基差

• 螺纹钢现货价3220元/吨，基差117元/吨（偏多）

库存

• 全国35个主要城市库存619.66万吨，环比减少，同比增加。
• 趋势判断：中性

盘面

• 价格在20日线下方，20日线趋势向下。
• 趋势判断：偏空

主力持仓

• 主力持仓净多，多增。
• 趋势判断：偏多

市场预期

• 产量仍有上行空间，但需求增速已放缓，库存去化或受阻。
• 预期：短期震荡偏空运行。

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热卷分析

基本面

• 产量与库存双双回落，高炉利润创近半年新高，现实供需结构偏强。
• 趋势判断：偏多

基差

• 热轧卷板现货价3290元/吨，基差0元/吨（中性）

库存

• 全国33个主要城市库存348.68万吨，环比减少，同比增加。
• 趋势判断：中性

盘面

• 价格在20日线下方，20日线趋势向下。
• 趋势判断：偏空

主力持仓

• 主力持仓净空，空增。
• 趋势判断：偏空

市场预期

• 产量与需求量均边际回落，冷轧需求虽维持高位但有所下降，需求存在转弱担忧。
• 预期：预计震荡运行。

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需求与下游分析

铁矿石

• 247家钢铁企业铁矿石日均消耗量、开工情况、盈利率均显示需求偏弱。
• 铁矿港口成交量显示市场活跃度不高。

螺纹钢

• 螺纹钢消费量、主流贸易商成交量、房地产施工面积、新开工面积同比、房地产景气指数均显示需求疲软。
• 房地产相关指标对螺纹钢需求影响较大，存在进一步下滑风险。

热卷

• 冷轧卷板钢铁企业产量与消费量均显示需求边际回落。
• 商用车产量与挖掘机销量反映下游需求变化，但未出现明显增长。

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宏观环境分析

制造业PMI

• 制造业PMI显示整体经济活动放缓，对钢材需求形成压制。

钢铁行业PMI

• 钢铁行业PMI同样显示行业景气度下滑，需求预期偏弱。

固定资产投资额累计同比

• 固定资产投资增速放缓，对钢材需求支撑减弱。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用需注明出处“大越期货股份有限公司”。

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投资咨询信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：TEL: 0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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总结

整体来看，铁矿石、螺纹钢和热卷市场均面临供应压力与需求疲软的双重挑战。铁矿石市场受澳洲发货量回升影响，短期偏空震荡；螺纹钢因供强需弱格局延续，预期震荡偏空；热卷则因需求边际回落，市场预期偏震荡。宏观环境显示制造业及钢铁行业景气度下滑，固定资产投资增速放缓，进一步压制市场情绪。建议投资者关注供需变化及宏观经济动向，谨慎操作。