20240309-五矿期货-碳酸锂周报_下游备库需求释放_锂价支撑较强_28页_2mb

碳酸锂周报 - 锂价支撑与供需分析

核心观点：
本周碳酸锂反弹持续两周，受下游备货需求增加和期现市场博弈影响。中长期看，供给端高成本矿山减产难以改变供需过剩预期，维持碳酸锂价格偏弱运行判断。

一、市场动态

• 价格走势：3月8日现货均价108900元/吨，两周反弹132%。期货主力合约LC2407涨超20%至113350元/吨。
• 供给端：碳酸锂产量周环比增134%至8615吨，3月中下旬锂云母减产预期与国内产量环比回升（4万吨附近）形成对比。海外碳酸锂进口量预计增长20%。
• 需求端：2月新能源汽车批发销量同比下降97%，但3月起下游备货需求释放，磷酸铁锂和三元材料产量预计仍处于年内低值。
• 库存情况：周度库存报80913吨，环比微降0.3%，上游库存下降明显，下游备货积极。
• 成本端：锂精矿进口量激增，部分厂家单吨成本降至9万元，大型低成本矿山保护市场，新建项目爬产加剧供过于求。

二、供需分析

• 短期博弈：下游补库需求集中释放，市场现货偏紧，供给端扰动显著。
• 中长期展望：供给过剩预期难以扭转，价格运行承压。

三、数据支撑

• 供给环比数据（产量吨位+变化率）：
  • 3月7日碳酸锂产量：8615吨（↑134%）
  • 钠锂产量降幅显著，增长动力来自综合原料端。
• 需求端对比：
  • 2月新能源汽车批发销量：环比下降350%，同比负增长。
  • 产量端三项材料合计预计减少，低谷期料至3月缓解。

结论:
短期市场关注实际供给变动，价格或震荡运行；中长期维持偏弱观点。