20251121-大越期货-原油早报_16页_1mb

报告摘要

报告主题：分析原油市场，重点关注2025年11月21日原油早报，由大越期货投资咨询部金泽彬撰写。
关键内容总结：
- 基本面因素：地缘政治风险居高，如美国对俄罗斯石油制裁生效可能导致4800万桶原油滞留海上；乌克兰冲突相关协议引发分歧，俄方否认收到新信息；美国9月非农就业数据超预期，增加市场对油价的下行压力。库存方面，美国API和EIA原油库存略有波动，但总体偏多，基差显示现货升水期货。
- 盘面情况：WTI和布伦特原油价格下跌，均线下方运行；主力持仓多单增加，显示买方压力。短期预期受地缘担忧消退影响，油价低位运行，支撑来自制裁实施，阻力来自供需过剩预期。
- 多空分析：
  - 利多：对俄制裁临近实施、OPEC+暂停增产；利空：中东局势缓和、机构预期原油供大于求、美俄可能重启谈判。
  - 市场驱动：短期利空冲击殆尽，地缘利多不明显，中长期风险源于全球供应过剩。
- 风险提示：OPEC+内部团结破坏可能导致增产；战争风险升级可能推高油价；需警惕数据超预期影响。
- 行情数据：收盘价显示原油价格下跌，体积持仓和库存变化显示需求波动；供需缺口数据表明中长期供应压力。
免责声明：本报告仅供投资者参考，不构成投资建议，市场风险需谨慎。

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