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华龙期货铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了铁矿石期货及现货市场走势，结合供应端与需求端数据，对铁矿石后市进行了展望，并给出了相应的操作建议。报告日期为2026年1月5日，作者为黑色板块研究员魏云，具备期货从业资格证号F3024460和投资咨询资格证号Z0013724。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿2605合约上周上涨 1.67%。

2. 现货价格

• 1月4日，山东港口进口铁矿价格基本持稳。
• 主要品种价格波动较小，部分品种如PB粉、纽曼粉、麦克粉、卡粉等有小幅上涨。

3. 持仓分析

• 期货席位净持仓数据表明市场情绪较为谨慎，未提供具体数值，但整体持仓偏空。

4. 供应端情况

• 截至2025年11月，铁矿砂及精矿进口数量为 11,054万吨，环比减少 77万吨。
• 铁矿砂及精矿进口均价为 101.49美元/吨，环比增加 0.94美元/吨。
• 澳大利亚铁矿石发运量 6,184.9万吨，环比减少 499.3万吨；巴西发运量 3,096.3万吨，环比增加 170.8万吨。

5. 需求端情况

• 247家钢厂日均铁水产量有所波动，但未明确具体数值。
• 钢厂盈利率数据表明钢厂盈利能力偏弱。
• 上海终端线螺采购量数据未提供具体数值，但整体需求维持稳定。

6. 基本面分析

• 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1102.2万吨，环比下降 122.5万吨，库存降至今年第四季度最低水平。
• 全球铁矿石发运总量 3677.1万吨，环比增加 212.6万吨；中国45港到港量 2601.4万吨，环比减少 45.3万吨。

关键信息

供应端

• 铁矿石供应端整体呈现回落态势，库存降至低位，但发运量有所回升。
• 澳大利亚发运量环比下降，巴西发运量环比上升。

需求端

• 钢厂库存偏低，节前补库需求对价格短期有支撑。
• 钢厂盈利能力偏弱，市场对需求端的预期较为保守。

市场走势

• 铁矿石期货及现货市场整体窄幅波动。
• 中期预计铁矿石以 偏弱震荡 为主。

操作建议

• 单边策略：若铁矿2605合约后市向上站稳 800元/吨 重要压力位，则不建议再偏空对待。
• 套利策略：建议 观望。
• 期权策略：建议 观望。

投资评级

• 投资评级：★★（表示中性偏弱）

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，据此入市风险自负。
• 报告内容仅作参考，不构成对任何人的投资建议。
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