20260408-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪趋弱_钢矿震荡调整_7页_855kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为2026年4月8日的钢材&铁矿石市场分析，由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

主要观点

螺纹钢

• 期价表现：主力期价震荡运行，录得0.19%日跌幅，量仓扩大，移仓换月完成。
• 基本面分析：供需双增背景下，螺纹钢基本面边际改善，成本端扰动给予钢价支撑。
• 需求预期：旺季需求成色存疑，产业矛盾缓解有限，下游需求无实质性改变。
• 短期走势：上行驱动不强，短期走势延续偏弱震荡，关注需求表现。

热轧卷板

• 期价表现：主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅，量仓扩大。
• 基本面分析：供需双增局面下，热卷基本面有所改善，给予钢价支撑。
• 需求预期：需求隐忧未退，高产量、高库存格局下上行驱动不强。
• 短期走势：后续走势维持震荡运行态势，关注需求表现。

铁矿石

• 期价表现：主力期价弱势下行，录得1.44%日跌幅，量增仓缩，移仓换月将完成。
• 基本面分析：需求边际改善给予矿价支撑，但供稳需增局面下基本面无实质性改善。
• 结构矛盾：品种结构矛盾在缓解，高估值矿价或将承压震荡偏弱运行。
• 短期走势：关注钢材表现情况。

关键信息

产业动态

1. 工程机械市场：2026年3月我国挖掘机开工率为54.9%，月平均工作时长为63.9小时。
2. 房地产市场：10大城市新房成交同比增长58.6%，但环比下降22.7%；二手房成交同比增长27.4%，环比下降15.1%。
3. 河钢集团资源：河钢集团可控铁矿资源约34.8亿吨，海外矿山资源平均品位为58%，堆存资源量约1亿吨。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,180元/吨，天津3,190元/吨，全国均价3,322元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,280元/吨，天津3,315元/吨，全国均价3,210元/吨。
• 钢材价差：卷螺价差100元/吨，螺废价差1,000元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价760元/吨，澳洲海运费11.85元/吨，巴西海运费772元/吨，SGX掉期30.14元/吨，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）108.40元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,114元/吨，跌幅0.19%，周产量环比增9.23万吨，供应升至高位。
• 热轧卷板：收盘价3,282元/吨，涨幅0.06%，周产量环比增0.60万吨，库存水平偏高。
• 铁矿石：收盘价789.0元/吨，跌幅1.44%，供应重回高位，需求改善有限。

相关图表

钢材库存

• 螺纹钢库存：周度变化图（图4）和库存总量图（图5）显示库存持续去化。
• 热轧卷板库存：周度变化图（图6）和库存总量图（图7）显示库存水平偏高，但持续去化。

铁矿石库存

• 全国45港库存：图8显示库存持续增加，图9显示季节性变化。
• 钢厂库存：图10显示钢厂铁矿石库存增加，图11显示国内矿山铁精粉库存稳定。

钢厂生产情况

• 高炉开工率：图12显示247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率较高。
• 盈利钢厂占比：图13显示盈利钢厂占比稳定，但整体盈利压力仍存。
• 电炉钢厂开工率：图14显示全国94家独立电炉钢厂开工率较高。
• 电炉钢厂盈利情况：图15显示盈利情况不一，部分钢厂盈利，但整体仍面临压力。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局季节性改善，但需求改善力度存疑，短期走势偏弱震荡。
• 热轧卷板：供需变化不大，需求韧性尚可，但高库存和高产量仍限制上行空间。
• 铁矿石：需求边际改善，但供应高位运行，品种结构矛盾缓解，高估值矿价承压震荡偏弱。

免责条款

• 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
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