20140829-华泰证券-公募基金8月发行动态月报_基金发行有所回暖_首例基金退市成为焦点_12页_949kb

公募基金研究 / 基金公司发行综述（月度）总结

核心内容概述

2014年8月，公募基金市场出现一定程度的回暖，主要体现在股票型基金和货币基金的募集规模提升。同时，国内首只主动退市的公募基金——汇添富理财28天债券型基金的公告发布，标志着基金退市机制开始进入实际操作阶段。此外，8月还出现了首只专注欧洲市场的QDII基金，医药主题基金继续保持较快发展势头，而创新类基金的审批与上报进展则较为缓慢。

主要观点

基金募集回暖

• 股票型基金募集回暖：8月股票型基金募集金额超过50亿元，较7月的不到20亿元有明显提升，主要受益于7月底沪深股指大幅上涨，市场人气回升。
• 货币基金表现亮眼：8月货币基金募集金额达到今年2月份以来的最高值，兴业货币基金首募超50亿元，成为推动货币基金回暖的重要因素。
• 整体募集金额提升：8月共成立24只基金，募集总额达229.43亿元，较7月有显著增长。

基金退市机制启动

• 首只主动退市基金出现：汇添富理财28天债券型基金计划于9月16日召开持有人大会讨论清盘事宜，是国内首只主动退市的公募基金。
• 监管政策调整：证监会新规允许基金在连续60个工作日出现清盘线时召开持有人大会讨论解决方案，包括终止基金合同，增强了可操作性。
• 清盘重点区域：短期理财债基、迷你货币基金可能成为清盘的重点，因其在收益率和流动性方面不如货币基金。

创新基金进展缓慢

• 创新基金种类集中：主要集中在行业分级基金和绝对收益策略基金，但整体进展缓慢。
• 上报数量减少：7-8月仅8只产品通过创新通道上报，其中分级债基占一半，显示创新产品开发趋于停滞。
• 行业分级基金表现分化：部分行业分级基金如地产、环保等推出，但其份额增长不明显，交投活跃度较低，未来仍需观察其市场表现。

医药主题基金快速发展

• 医药基金数量增长显著：2014年前8个月新增5只医药主题基金，而2013年底仅有6只。
• 政策与行业支撑：医药行业作为朝阳行业，在人口老龄化、医保扩容等背景下预计未来十年将持续增长。
• 新基金表现：鹏华医疗保健基金正在发行，拟任基金经理经验丰富，投资范围涵盖多个细分领域。

关键信息

基金募集情况

• 8月共成立24只基金，募集总额229.43亿元。
• 股票型基金募集金额从7月不到20亿元增至8月超50亿元。
• 货币基金募集金额达到今年2月份以来的最高值，兴业货币基金首募超50亿元。

基金退市动态

• 汇添富理财28天债券型基金成为首只主动退市基金。
• 证监会新规为基金清盘提供了更多操作选项，如转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同。
• 短期理财债基和迷你货币基金可能成为清盘重点。

创新基金情况

• 首只专注欧洲市场的QDII基金——华安德国DAX30ETF及联接基金成立，募集14.37亿元，成为2013年以来首募规模最大的QDII产品。
• 行业指数分级产品持续推出，但交投活跃度较低。
• 绝对收益策略基金虽受追捧，但年化收益率吸引力不足。

医药主题基金

• 医药主题基金在2014年前8个月新增5只，数量增长显著。
• 医药行业具有长期增长潜力，政策扶持和行业基本面良好。
• 鹏华医疗保健基金正在发行，投资范围广泛，基金经理经验丰富。

市场展望

• 基金退市机制：预计未来将有更多迷你基金面临清盘，短期理财债基可能成为退市集中区。
• 创新产品发展：创新类基金进展缓慢，需进一步观察市场接受度和产品表现。
• 医药主题基金：在政策与行业支持下，预计将继续保持较快发展势头。
• QDII产品：海外市场特别是具备估值优势的德国市场仍具吸引力，未来可能有更多QDII产品布局。