新世纪评级-宁夏自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）-2019.11-23页_682kb

宁夏自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究总结（2019）

核心内容概览

宁夏自治区及下辖各市在2018年以来的经济与财政表现总体平稳，但面临经济总量小、产业结构单一、投资增速放缓、财政依赖上级补助等挑战。债务方面，宁夏政府债务规模相对较小，主要依赖地方政府债券，债务风险总体可控。

一、宁夏自治区经济实力分析

1. 经济增长情况

• 2018年宁夏实现地区生产总值3705.18亿元，同比增长7.0%，增速较2017年下降0.8个百分点，但仍高于全国平均水平0.4个百分点，增速位于全国第14位。
• 2019年前三季度地区生产总值2996.82亿元，同比增长6.5%，增速较上年全年下降0.5个百分点，高于全国平均水平0.3个百分点。
• 三次产业结构调整：2018年三产结构为7.6:44.5:47.9，第三产业成为经济增长的主要动力，贡献率下降至49.6%。

2. 产业结构特点

• 宁夏以煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统高耗能产业为主，产业链较短，产品附加值低，面临较大的升级转型压力。
• 2018年工业增加值1124.50亿元，同比增长8.1%，其中煤炭、电力、化工等行业占比63.7%，增速较快。
• 2018年R&D经费支出45.58亿元，同比增长17.1%，R&D投入强度为1.23%，仍低于全国平均水平2.19%。

3. 投资与消费情况

• 固定资产投资持续低迷，2018年全社会固定资产投资同比大幅下降18.2%，增速转负。
• 投资结构调整：三次产业投资占比由2017年的5.8:36.8:57.4调整为4.1:35.5:60.4。
• 消费增长乏力，2018年社会消费品零售总额同比增长4.8%，增速较上年下降4.7个百分点。
• 净出口对经济增长贡献较小，2018年货物进出口总额同比下降27.0%，对“一带一路”沿线国家进出口下降11.4%。

二、宁夏自治区财政实力分析

1. 财政收入情况

• 2018年宁夏一般公共预算收入436.52亿元，同比增长4.53%，在全国排名29位。
• 税收比率上升至68.34%，但仍低于全国平均水平，税收收入占财政收入比重为298.30亿元，同比增长10.36%。
• 政府性基金收入恢复增长，2018年同比上升11.75%至121.27亿元，成为财力的重要补充。

2. 财政支出情况

• 2018年宁夏一般公共预算支出1419.06亿元，同比增长3.37%。
• 民生支出增长较快，占一般公共预算支出比重达35.69%，但刚性支出占比上升至43.11%。
• 2019年前三季度一般公共预算收入310.48亿元，微降0.8%；支出增长2.0%，自给率降至27.80%，对上级补助依赖加深。

3. 财政结构特点

• 宁夏财力对上级补助依赖程度高，2018年一般公共预算自给率30.76%，较2017年略有上升。
• 政府性基金收入对财力贡献度排名上升，银川市成为贡献度最高的城市。

三、下辖各市经济与财政实力分析

1. 经济实力分化明显

• 银川市经济总量和增速均领先，2018年GDP为1901.48亿元，占全区经济总量的51.32%，增速7.2%。
• 其他四市经济总量依次为石嘴山市（605.92亿元）、吴忠市（534.50亿元）、中卫市（402.99亿元）、固原市（303.19亿元）。
• 人均GDP方面，银川市和石嘴山市高于全国平均水平，其余三市低于全区平均，固原市为末位。

2. 财政收入分化显著

• 2018年银川市一般公共预算收入173.25亿元，远高于其他四市，其中吴忠市34.57亿元，石嘴山市23.92亿元，中卫市22.62亿元，固原市17.26亿元。
• 一般公共预算收入对支出的覆盖能力较弱，银川市自给率47.69%，其余四市均低于25%。

3. 政府性基金收入情况

• 银川市政府性基金收入61.72亿元，同比增长44.24%，成为财力贡献最大的城市。
• 吴忠市政府性基金收入11.29亿元，同比增长40.77%。
• 中卫市、固原市政府性基金收入分别为7.71亿元和5.28亿元，同比下降17.36%和46.40%。
• 政府性基金收入对财力的依赖程度总体较低，银川市贡献度最高。

四、宁夏自治区及下辖各市债务状况分析

1. 政府债务概况

• 2018年末政府债务余额1388.45亿元，低于全国平均水平，但债务余额为当年一般公共预算收入的3.18倍。
• 地方政府债券占政府债务的99.08%，非政府债券形式的存量债务已全部置换。
• 2019年前三季度政府债务限额增至1866.98亿元，发行地方政府债券367.05亿元，存量余额1642.40亿元。

2. 各市债务分布

• 政府债务主要集中于地级市，占全区债务的74.48%。
• 银川市政府债务规模最大，达530.95亿元；吴忠市和中卫市次之，分别为150.81亿元和132.01亿元。
• 固原市政府债务对一般公共预算收入的覆盖程度最低，仅为16.95%。

3. 债务风险地区

• 银川市永宁县、吴忠市本级、银川市本级、金凤区、石嘴山市惠农区、中卫市海原县被列为债务风险预警或提示地区。
• 各地级市债务管理有所改善，但仍需警惕局部地区偿债能力不足。

4. 城投债情况

• 2018年及2019年前三季度城投债发行额分别为47.50亿元和58.80亿元，集中于区本级、银川市本级和银川经开区。
• 2019年9月末存量城投债余额156.80亿元，全国排名29位。
• 城投债偿付压力整体可控，区本级、银川市本级和银川经开区的财政收入对城投债的覆盖能力较强。

五、主要观点与关键信息

主要观点

1. 宁夏经济总量小，但增速高于全国平均水平，依赖上级补助和政府性基金收入。
2. 三次产业结构持续优化，第三产业成为增长主力，但传统高耗能产业仍占主导地位。
3. 投资增速持续放缓，消费和出口对经济增长贡献有限。
4. 财政收入结构以税收为主，但税收比率低，财政自给能力弱，依赖上级补助。
5. 各地级市经济与财政实力分化明显，银川市显著领先，其他市发展相对滞后。
6. 城投债存量规模小，集中于区本级和银川市，偿付压力尚可。

关键信息

• 经济总量：2018年GDP为3705.18亿元，排名全国第29位；2019年前三季度GDP为2996.82亿元。
• 经济增速：2018年全区GDP增速7.0%，2019年前三季度为6.5%，高于全国0.3个百分点。
• 三次产业占比：2018年三产结构为7.6:44.5:47.9，第三产业占比最高。
• 财政收入：2018年一般公共预算收入436.52亿元，全国排名第29位；税收收入298.30亿元，占财政收入比重68.34%。
• 政府性基金收入：2018年政府性基金收入121.27亿元，同比增长11.75%。
• 债务规模：2018年末政府债务1388.45亿元，地方政府债券占比99.08%；2019年前三季度债务限额增至1866.98亿元。
• 城投债余额：2019年9月末为156.80亿元，主要集中在银川市本级和区本级。
• 债务风险地区：银川市永宁县、吴忠市本级、银川市本级、金凤区、石嘴山市惠农区、中卫市海原县等被列为风险预警或提示地区。

六、结论

宁夏自治区及下辖各市经济与财政实力总体平稳，但经济总量小、产业结构单一、投资乏力、财政依赖上级补助等问题依然突出。债务规模相对较小，但覆盖能力有限，部分区域存在偿债压力。未来需进一步优化产业结构、提升财政自给能力，同时加强债务管理，防范局部地区债务风险。