20260202-财达期货-股指期货周报_龙头调整_热度减弱_5页_592kb

研究员信息

• 姓名：李津文
• 从业资格号：F0244287
• 投资咨询号：Z0012495

市场概况总结

核心内容

上周A股市场整体延续震荡走势，各股指期货品种以震荡整理为主，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴升水减少，主力合约多保持期货升水模式。具体来看，IH收于7.50，IF收于4.66，IC收于-8.12，IM收于5.74。

市场热点快速轮换，科技板块（如商业航天、半导体、机器人）和有色板块均经历了上涨与调整的轮动，但整体节奏加快。周五市场出现宽幅震荡，盘中快速下探，一度跌破前期技术支撑位，虽然随后修复跌幅，但市场短线走弱迹象明显。

主要观点

• 市场热点轮动加快：科技和有色等板块在短期内经历了明显的涨跌波动，缺乏长期稳定的主线板块。
• 市场信心减弱：成交量减少，市场情绪趋于谨慎，投资者信心有所转弱。
• 政策压制与流动性支撑并存：政策层面上抑制过快上涨的意图对市场形成压制，但流动性充沛仍维持一定热度。
• 后市展望：市场大概率将进入震荡偏弱的调整阶段，中小指数波动加剧。

关键信息

• 股指期货表现：

  • IH（上证50）：7.50
  • IF（沪深300）：4.66
  • IC（中证500）：-8.12
  • IM（中证1000）：5.74

• 宏观数据：

  • 中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点；
  • 非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点；
  • 综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点。

• 海外市场影响：

  • 沃什被提名或代表货币主义的回归，以及美联储改革的推进，将在监管、货币和改革三个维度发力；
  • “缩表+降息”组合的推进存在一定掣肘，对市场短期冲击较大。

• 估值情况：

  • 沪深300、上证50、中证500、中证1000等指数的估值情况均有所变化，具体可参考相关图表。

图表说明

• 图一：上周股指期货主力合约表现
• 图二：上周国内股市重要指数表现
• 图三：上周国内股市板块表现
• 图四：沪深300指数估值情况
• 图五：上证50指数估值情况
• 图六：中证500指数估值情况
• 图七：中证1000指数估值情况

所有图表数据均来源于同花顺iFinD和财达期货研发部。

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注：以上图表数据为示例，实际分析需结合具体图表内容进行。