20211108-安信证券-新三板主题报告_北交所即将开市_从三季报角度选择成长TMT公司_21页_2mb

新三板TMT公司三季报分析及成长股筛选总结

核心内容概述

本报告围绕2021年第三季度新三板TMT行业公司的发展情况，从行业视角、分层视角和公司性质视角出发，分析其营收、归母净利润、营收增速和归母净利润增速等关键指标，旨在为北交所即将开市提供成长股筛选依据。

主要观点

1. 整体表现

• 2021年第三季度，新三板共有418家公司发布三季报，其中TMT行业公司有116家，占比28%。
• 营收增长：TMT行业整体营收增速为15.23%，低于新三板全部行业（26.73%），但归母净利润增速达65.15%，高于全部行业（44.34%）。
• 营收分布：TMT公司营收中值为1.08亿元，2021Q1-Q3增长22.66%。
• 归母净利润分布：TMT公司归母净利润中值为1166.38万元，2021Q1-Q3增长59.46%。
• 增速分布：营收增速在20%-50%的公司占比30%；归母净利润增速大于100%的公司最多，占比30%。
• 市值分布：市值超过50亿的公司有2家（连城数控、观典防务）；市值在20-50亿的公司有12家。

2. 行业视角

• 信息技术公司：共89家，占比77%。2021Q1-Q3营收中值增长35.43%，归母净利润中值增长33.19%。
• 电子设备公司：共27家，营收中值增长56.20%，归母净利润中值增长99.91%，增速显著高于信息技术公司。
• 盈利与规模：电子设备公司营收中值和归母净利润中值均高于信息技术公司，且增速更快。

3. 分层视角

• 精选层：16家公司，营收中值增长34.61%，归母净利润中值增长12.63%。
• 创新层：33家公司，营收中值增长23.69%，归母净利润中值增长111.43%。
• 基础层：67家公司，营收中值增长54.96%，归母净利润中值增长104.58%。
• 增速表现：创新层整体营收增速最快，基础层归母净利润增速最快。

4. 公司筛选

• 专精特新公司：16家，整体营收增速29.20%，归母净利润增速63.34%。
• 后备军公司：15家，整体营收增速-3.30%，归母净利润增速27.19%。
• 综合表现优异公司：7家公司同时满足成长性、规模、盈利能力和研发投入四个条件，分别为连城数控、先临三维、富士达、华岭股份、南麟电子、创远仪器和艾融软件。
• 符合三项条件及以上公司：16家公司，具体名单见正文。

关键信息汇总

行业表现

分层表现

公司筛选结果

风险提示

• 行业竞争加剧
• 盈利能力下滑
• 政策风险

总结

• TMT行业整体营收增速低于新三板全部行业，但归母净利润增速显著高于全部行业。
• 电子设备行业在营收和盈利方面表现突出，增速高于信息技术行业。
• 精选层营收中值增长较快，创新层归母净利润中值增长显著。
• 专精特新公司整体表现优于后备军公司，但后备军公司部分公司增长势头良好。
• 7家公司同时满足成长性、规模、盈利能力和研发投入四个条件，具备较强的综合实力和成长潜力。