20240802-东吴证券-金工定期报告_估值异常因子绩效月报_7页_427kb

报告摘要

估值异常因子绩效月报总结

本报告探讨了三种基于估值异常的因子——估值偏离EPD、缓慢偏离EPDS以及估值异常EPA因子在A股市场中的表现。

从2010年2月至2024年7月，估值偏离EPD因子的年化收益达1844%，波动率984%，信息比率187%，胜率为72%以上；缓慢偏离EPDS因子年化收益1657%，波动率563%，信息比率294%，胜率高达79.9%；估值异常EPA因子表现最佳，年化收益1715%，波动率510%，信息比率336%，胜率81%以上，且最大回撤较低。

2024年7月，EPA因子的多头组合收益率为0.55%，空头为-0.5%，多空对冲组合收益率达1%。该因子源自结合CTA领域的布林带均值回复与基本面估值修复逻辑，通过对估值、Beta、成长及价值风格的剔除，构建出有效的选股策略。

报告指出，上述统计结果基于历史数据，存在未来市场变化的风险，且单因子策略需采取适当的风险控制策略才能应用。

风险提示

字数统计：约294字（不含风险提示内容）

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