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LVMH 收购意大利金属配件制造商，垂直整合趋势不变

核心内容总结

行业动态

1. Coupang 收购 Farfetch

   • 韩国电商巨头 Coupang 以 5 亿美元收购英国奢侈品电商平台 Farfetch，交易完成后，Farfetch 将从纽交所摘牌。
   • Coupang 联合 Greenoaks 提供过桥融资，帮助 Farfetch 避免破产。
   • Coupang 在运营和物流方面具有丰富经验，其技术能力和基础设施网络将与 Farfetch 的奢侈品生态系统结合，提升全球消费者的购物体验。

2. LVMH 收购 Renato Menegatti

   • LVMH 集团旗下的卓越工艺部门（LVMH Métiers d'Art）收购了意大利北部的金属配件制造商 Renato Menegatti，并将其更名为 M.ON.DE。
   • Renato Menegatti 是欧洲领先的金属配件制造商，擅长珠宝加工工艺，生产用于服装和皮革制品的高端金属配件。
   • 此次收购强化了 LVMH 在高端金属配件制造领域的能力，进一步巩固其在全球奢华时装金属部件制造市场的领先地位。

行业数据

1. 奢侈品集团销售数据

   • 从 2017 年至 2022 年，多个奢侈品集团的收入及固定汇率下增速呈现波动趋势。
   • LVMH、爱马仕、Kering、Moncler、Prada、Ferragamo、历峰集团和 Burberry 等品牌均表现出一定的增长或下降趋势，其中部分品牌如 Moncler 和 Gucci 增长显著。

2. 奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况

   • 2023 年 11 月，17 个奢侈品品牌的天猫旗舰店销售额/销量合计较去年同期同比下滑 36% / 50%，均价同比增长 24%。
   • 部分品牌如 Valentino、Chloe 和 Gucci 表现较好，分别同比增长 69%、18% 和 12%。
   • 其他品牌如 Prada、LANVIN、Yves Saint Laurent 等销售额同比下滑幅度较大。

3. 瑞士表出口额数据

   • 2023 年 11 月，瑞士表出口额为 24.97 亿瑞士法郎，同比增长 3.4%，与 2019 年相比增长 25.3%。
   • 中国大陆和法国的出口额同比分别下滑 3.7% 和 2.7%，但其他主要市场均实现正增长，其中英国涨幅最大，增长 83.9%。
   • 出口额增长主要得益于全球旅客流量恢复，但部分市场如中国香港仍面临一定下滑压力。

主要观点

• 垂直整合趋势持续：LVMH 通过收购意大利金属配件制造商 M.ON.DE，进一步加强其在奢侈品供应链中的控制力，体现了奢侈品行业垂直整合的趋势。
• 电商并购频繁：Coupang 收购 Farfetch 是近年来奢侈品电商领域的一次重要并购，旨在提升其在奢侈品市场的竞争力。
• 市场表现分化：不同品牌在天猫旗舰店的销售表现差异较大，部分品牌表现强劲，而另一些则面临下滑压力，反映出市场对奢侈品的需求存在地域性和品牌差异。

关键信息

• Coupang 的背景：Coupang 是韩国知名的电商企业，拥有大量用户基础，软银为其大股东，被誉为“亚洲亚马逊”。
• LVMH 的战略：LVMH 通过收购 M.ON.DE，旨在打造全球领先的奢华金属配件制造商，增强其在奢侈品供应链中的地位。
• 瑞士表出口趋势：2023 年 11 月瑞士表出口额同比增长，但部分市场如中国大陆和法国仍面临下滑压力，而英国市场增长显著。

风险提示

• 宏观经济波动风险：全球经济增长不确定性可能影响奢侈品消费。
• 品牌声誉受损风险：品牌价值和消费者信任是奢侈品行业的重要资产，一旦受损可能影响销售。
• 行业竞争加剧风险：随着市场集中度提高，行业竞争可能更加激烈。