20240225-华安证券-行业研究_行业周报_五年期LPR迎最大降幅_地产白名单项目获银行融资_22页_835kb

行业观点

2024年2月五年期LPR下调25个基点至3.95%，创历史最大降幅，地产贷款成本显著下降。全国214个城市已建立房地产融资协调机制，推出“白名单”项目5349个，162个项目获批银行融资2943亿元。保障性住房和城市更新将是2024年重点方向，预计保障房建设可解决近2000万人住房问题，城中村改造周期7-8年，每年拉动投资6300-9900亿元。

投资建议

• 推荐关注装配式内装企业【海鸥住工】
• 下游需求回暖的材料供应商【宏和科技、力诺特玻】
• 消费建材龙头【东方雨虹、伟星新材】

市场表现

2024年第7周中信建材指数上涨3.34%，涨幅居前的子板块包括消费建材（32.8%）、水泥（11.3%）、玻璃及玻纤（29.0%）。部分企业如纳川股份、友邦吊顶、海鸥住工等表现亮眼。

产品价格

• 水泥：全国均价环比上升0.27%，库容比下降至65.11%
• 玻璃：全国均价环比增长0.4%，库存环比增加44.62%
• 玻纤：无碱粗纱价格维持稳定，电子纱价格持平
• 碳纤维：国产T300价格区间为72-95元/公斤，碳纤维行业毛利率降至-37.6%

风险提示

• 地产基建投资不及预期
• 原材料价格上涨超预期