20250608-开源证券-房地产行业周报_新房成交面积同环比下降_城市更新示范城市扩容_14页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2025年6月第23周房地产行业动态，涵盖销售、投资、融资等多个维度，同时分析城市更新政策进展及市场反应。整体来看，房地产市场仍处于调整阶段，但政策支持力度加大，行业基本面有所改善，投资评级维持“看好”。

主要观点

• 市场表现：房地产板块整体表现弱于大盘，本周上涨0.86%，在28个板块中排名第19位。
• 销售数据：新房成交面积同比下降24%，环比下降38%；二手房成交面积同比下降24%，环比下降3%。
• 政策支持：财政部公示2025年城市更新示范城市名单，新增20城，加上2024年15城，共计35城纳入城市更新行动。
• 土地市场：全国100大中城市土地成交面积同比下降18%，溢价率环比下降；但北京土拍市场表现活跃，成功出让4宗涉宅用地，共收金130.6亿元。
• 融资动态：信用债发行规模环比增长65%，累计发行规模同比减少22%。

关键信息

1. 城市更新示范城市扩容

• 中央层面：财政部公布2025年城市更新行动评审结果，20个城市入围，加上2024年15城，共计35城纳入城市更新队列。
• 地方政策：
  • 深圳：2025年产业用地供应大幅增加至514公顷，其中深汕地区404公顷，以支持新兴产业。
  • 浙江：发布旧房装修补贴政策，并发行首批存量房专项债552.67亿元，其中16.53亿元用于收购存量商品房。
  • 湖南：出台“湘十条”政策，涵盖契税支持、土地出让、商改住等，旨在稳定市场。
  • 江苏：发布提振消费专项行动措施，提高住房公积金提取额度，刺激楼市。

2. 销售端表现

• 新房成交：2025年第23周，全国68城新房成交面积182万平米，同比下降24%，环比下降38%。年初至今累计成交面积5391万平米，累计同比下降5%。
• 二手房成交：2025年第23周，全国20城二手房成交面积161万平米，同比下降24%，环比下降3%。年初至今累计成交面积4491万平米，同比增长12%。

3. 投资端动态

• 土地成交：全国100大中城市推出土地规划建筑面积3595万平方米，成交面积2341万平方米，同比下降18%。溢价率3.6%，环比增长。
• 重点城市表现：
  • 成都：出让1宗住宅用地，中铁建以溢价率2.14%竞得。
  • 北京：成功出让4宗涉宅用地，其中海淀区2宗溢价成交，昌平区、石景山区底价成交，共收金130.6亿元。
  • 温州：出让一宗住宅地块，溢价率55.24%，由温州天景房地产开发有限公司竞得。

4. 融资端情况

• 信用债发行：2025年第23周信用债发行81亿元，同比减少13%，环比增长65%。平均加权利率2.38%，环比上升43BP。
• 累计发行：信用债累计发行规模1604.3亿元，同比减少22%。

投资建议

• 评级维持：基于政策支持及市场基本面改善，维持房地产行业“看好”评级。
• 政策预期：四月政治局会议肯定地产政策成效，预计后续将有更多积极财政与货币政策出台，推动行业稳健发展。
• 城市更新：存量收储及城中村改造有望加速推进，改善住房供需关系，加快止跌回稳进程。

风险提示

• 市场信心：市场信心恢复不及预期可能影响行业表现。
• 政策效果：政策影响不及预期可能对市场造成不利影响。

行情回顾

• 板块表现：房地产指数上涨0.86%，弱于沪深300指数（0.88%）。
• 个股表现：
  • 涨幅靠前：中润资源（+21.03%）、海泰发展（+19.84%）、莱茵体育（+12.79%）。
  • 跌幅靠前：*ST中迪（-5.31%）、金地集团（-3.38%）、华夏幸福（-2.61%）。

估值与分析方法说明

• 本报告基于公开信息与市场数据，分析结果受假设影响，存在局限性。
• 估值方法及模型不保证所涉证券价格表现，仅供参考。

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