20230105-西南期货-早间评论_18页_407kb

2023年1月5日早间评论总结

核心内容概述

本日早间评论涵盖多个大宗商品品种，包括贵金属、黑色系、化工品、农产品等，对各品种的近期走势、基本面变化、市场情绪及投资策略进行了分析。整体来看，多数品种呈现震荡或偏弱走势，但部分品种因宏观预期或供需变化表现出上涨潜力。

---

主要观点与关键信息

贵金属

• 沪金上涨0.5%，沪银下跌-0.96%。
• 美元指数处于近七个月低位，美债收益率回落，实际利率下降。
• 美国成屋签约销售指数连续第六个月下滑，显示经济放缓。
• 长期配置价值凸显，建议长线多头布局，白银表现更强。

螺纹、热卷

• 期货震荡整理，现货价格稳定。
• 供应端周产量下降，需求端受春节和冬季影响逐步萎缩。
• 库存处于低位，宏观预期好转，建议回调做多。

铁矿石

• 期货高位震荡，现货报价稳定。
• 宏观预期支撑明显，供需格局基本平衡。
• 技术面显示上行趋势，建议多头思路参与。

焦煤焦炭

• 主力合约下跌，库存增加，需求未见明显改善。
• 供应端压力增大，但技术面仍处上行通道。
• 建议轻仓做多，关注回调机会。

原油

• 油价震荡下行，经济衰退预期压制市场情绪。
• OPEC增产与美元走强双重压力下，油价偏弱。
• 建议逢高做空。

甲醇、LLDPE、PP

• 均震荡走低，市场预期偏弱。
• 供应端新增产能释放，需求端受疫情影响，建议逢高做空。

天然橡胶

• 天胶主力合约上涨1%，但基本面仍偏弱。
• 供应端维持增长，外需走弱，库存有累库风险。
• 建议空单逢低离场，等待回调做多。

PVC

• 主力合约平收，现货下调。
• 供应端小幅走高，需求端持续偏弱。
• 建议空单逢低离场观望。

尿素

• 现货小幅上涨，基差收窄。
• 供应端开工负荷下降，需求端季节性走弱。
• 建议空单持有，阶段性止盈。

乙二醇

• 乙二醇震荡偏弱，供应端开工增加，需求端走弱。
• 港口库存增加，建议逢高做空为主。

PTA

• PTA小幅下跌，下游补库需求结束。
• 成本端支撑减弱，库存或季节性累库。
• 建议等待逢高做空机会。

短纤

• 短纤下跌，下游开工下降，消费疲软。
• 供应端小幅减少，但需求端疲弱。
• 建议等待沽空机会。

铜、铝、锌、铅、锡、镍

• 铜、铝、锌、铅、锡、镍等品种均呈现震荡或下跌趋势。
• 铜价受弱需求压制，铝价维持高位震荡。
• 锌价高位震荡，铅价短期维持震荡。
• 锡价受供需改善不足影响，建议维持观望。
• 镍价承压，建议多头逐步止盈。

豆粕、油脂

• 豆粕价格受原油下跌及需求疲软影响，建议空单加仓持有。
• 油脂价格震荡偏弱，建议空单等待反弹抛空。

棉花&棉纱

• 国际棉花价格下跌，国内市场弱现实+强预期。
• 建议卖近买远反向套利。

白糖

• 国际原糖价格下跌，国内白糖受产量预期影响偏弱。
• 建议逢低做多远月。

苹果、生猪、鸡蛋、玉米

• 苹果反弹，建议逢低做多远月。
• 生猪价格下跌，期货上涨，建议短线试空。
• 鸡蛋价格稳定，建议回调做多。
• 玉米价格维持稳定，建议暂时观望。

---

投资策略汇总

品种	策略建议
贵金属	长线多头布局
螺纹、热卷	关注回调做多机会
铁矿石	多头思路参与
焦煤焦炭	轻仓做多
原油	逢高做空
甲醇	逢高做空
LLDPE	逢高做空
PP	逢高做空
天然橡胶	空单逢低离场，等待回调做多
PVC	空单逢低离场观望
尿素	空单持有，阶段性止盈
乙二醇	逢高做空为主
PTA	等待逢高做空机会
短纤	等待沽空机会
铜	维持观望
铝	逢高试空
锌	空头持有
铅	维持观望
锡	维持观望
镍	多头逐步止盈
豆粕	空单加仓持有
油脂	空单等待反弹抛空
棉花&棉纱	卖近买远反向套利
白糖	逢低做多远月
苹果	逢低做多远月
生猪	短线试空
鸡蛋	调回调做多
玉米	暂时观望

---

风险提示

• 宏观风险：全球经济衰退预期增强，美联储政策动向影响市场情绪。
• 产业风险：部分品种如原油、PVC、乙二醇等受供需变化影响较大。
• 政策风险：国内政策对部分品种如棉花、白糖等有潜在利好。
• 技术风险：部分品种如铁矿石、螺纹钢等技术面显示上行趋势，但需关注突破失败风险。
• 季节性因素：春节前需求减弱，部分品种如鸡蛋、生猪、玉米等存在阶段性回调可能。

---

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力及市场判断独立决策。
• 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性或完整性。
• 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告内容。