2022-04-29-港交所-Ｆ山证铁矿石_Ｆ山证铁矿石－Ｕ_2021年年报_50页_540kb

SSIF DCE IRON ORE FUTURES INDEX ETF 报告分析总结

核心信息

SSIF DCE IRON ORE FUTURES INDEX ETF（以下简称本基金）成立于2020年，是一只跟踪大连商品交易所铁矿石期货价格指数（DCE Iron Ore Futures Price Index）的被动指数ETF。基金代码为03047（港元）和09047（美元），托管银行为恒生银行，管理人为山西证券国际资产管理有限公司。截至2021年12月31日，基金净值为1.5997美元，资产规模为21,558,769美元。

财务数据

基金在2021年全年录得净损失1,410,021美元。2020年至2021年期间，单位净值从1.9099美元降至1.5997美元，总份额从930万份增至1350万份，净资产从1781.8万份增至2155.6万份。基金管理费和托管费分别为1.2%和0.08-0.1%的年化费率。

风险管理

本基金的主要风险类型包括市场风险（包括价格波动、利率和汇率风险）和信用风险。目前，基金投资集中在DCE铁矿石期货合约，大部分投资组合由流动性较高的头寸组成，履约保证金已设定对冲风险。基金管理人认为基金的信用风险较低，未记录任何减值拨备。

市场风险分析

• 价格风险：基金为直接复制指数，因此价格波动与指数紧密相关。
• 利率风险：由持有的银行余额引起，影响较小。

投资组合

截至2021年12月31日，基金投资组合主要由两类资产组成：

• 无上市投资基金：包括非上市的资产管理产品。
• 期货合约：绝大多数头寸集中在DCE铁矿石期货，策略为顺势投机，不设立套利或套期保值。

积极展望

基金管理人预期2022年上半年铁矿石价格将受供应需求失衡驱动，尤其是在中国，今年钢铁产能将因刺激政策而大幅提升，从而推涨价格表现。

法定及合规

基金遵守香港投资公司法及相关交易守则，基金管理人承诺提供透明和负责任的管理服务，定期发布审计和财务报告。

结论

基金截至2021年表现不佳，单位净值大幅下降，但仍维持在港股市场中的领先地位。其投资策略强调与铁矿石期货价格指数同步，依托期货合约进行直接复制，具备高杠杆特性，同时也面临较高市场波动风险。