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有色金属及贵金属市场总结

核心内容概述

本文档总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属以及黄金、白银等贵金属的市场表现及影响因素，重点分析了宏观经济环境、供需变化、市场情绪和价格走势等方面的内容。

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主要观点

1. 有色金属市场表现

• 铜：LME铜价大幅下跌，伦铜跌超1%，运行在7710美元附近。沪铜今日大幅低开，冲高回落收小阴线，收于60680元。沪铜成交持仓均上升，市场情绪有所好转，但宏观基本面压力较大，中期铜价大概率延续震荡行情。
• 铝：LME铝价震荡下行，跌超2%，运行在2311美元附近。沪铝低开低走，收中阴线，收于17900元。沪铝成交持仓均上升，市场情绪好转。虽然国内现货基本面不佳，但限电提振市场情绪，且下方存在成本支撑，预计中期铝价可能在18000元上方震荡。
• 锌：LME锌价平开后弱势窄幅震荡收十字线，沪锌小幅低开后大跌收大阴线。欧洲天然气价格高位连续下滑，但仍处于历史高位，锌冶炼成本支撑较强，海外供应仍偏紧。国内锌供应逐渐增加，但淡季需求未见明显提升，短期锌价或继续回落。
• 铅：LME铅价小幅高开后弱势回落收小阴线，沪铅低开后低走收阴线。国内外铅矿加工费回升，铅矿供应端逐渐宽裕。原生铅受限电影响开工率大幅下滑，再生铅开工率则小幅上升。整体供应压力较大，沪铅有望继续回落。
• 镍：LME镍价下跌，沪镍也出现下跌趋势，但具体数据未详细列出。

2. 贵金属市场表现

• 黄金：沪金跳空下行，收于383.70元，跌幅1.07%。
• 白银：沪银跳空持续下行，收于4120元，跌幅2.28%。
• 市场情绪：贵金属短期维持震荡偏弱格局，主要受宏观政策影响。

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关键信息

宏观经济环境

• 欧洲CPI：8月欧洲CPI同比上涨9.1%，创历史新高，加息预期上升，欧元大涨。
• 美国就业数据：8月ADP就业人数增加13.2万人，远低于市场预期的30万人，显示美国就业市场疲软。
• 美联储政策：克利夫兰联储主席梅斯特重申，到明年初需将基准利率提高至4%以上，并维持一段时间以抑制通胀。
• 美国国债收益率：2年期国债收益率创15年新高，显示市场对通胀和经济前景的担忧。

供需分析

• 铜：库存低位，需求端表现稳定，沪铜上方压力63500元，下方支撑60000元。
• 铝：本周铝库存基本持平，供应端受限电影响，但国内现货基本面不佳。
• 锌：国内7月精炼锌产量不及预期，8月产量或有明显增加。下游需求小幅回落，镀锌开工率受限电影响下滑。
• 铅：原生铅受限电影响开工率下滑，再生铅开工率回升，整体供应压力较大。

市场情绪

• 有色金属市场整体偏弱，但部分品种如铜、铝因限电等因素提振市场情绪。
• 贵金属市场情绪偏弱，短期维持震荡下行趋势。

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价格走势预测

• 铜：中期大概率延续震荡行情，关注63500元上方压力和60000元下方支撑。
• 铝：预计在18000元上方震荡，下方支撑17000元。
• 锌：短期或继续回落，关注成本支撑和供应变化。
• 铅：受供应压力影响，预计继续回落。
• 贵金属：短期维持震荡偏弱，需关注美联储政策和经济数据变化。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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