20260114-银泰证券-鑫新闻_6页_7mb

研究所日报总结 - 2026年01月14日

核心内容概述

2026年1月14日研究所日报对当日国际与国内市场形势进行了分析，重点关注了中东局势、央行流动性操作、A股市场表现、利率汇率变化以及行业板块动态。同时，也对潜在风险进行了提示。

主要观点与关键信息

国际市场动态

• 中东局势：美国总统特朗普宣布取消与伊朗官员的会谈，并威胁对与伊朗有商业往来的国家征收25%的关税。此举加剧了中东地缘政治风险，推动金价上涨，伦敦现货金价格突破4634美元/盎司。
• 美元指数：美元指数收于99.1842，较前一交易日下跌0.29%。离岸人民币对美元贬值49个基点，收于6.9736。
• 美债收益率：10年期美债收益率为1.857%，较前一交易日下降1.02BP。
• 国际股市表现：日韩港股领涨，日经225指数上涨3.1%，韩国综合指数上涨1.47%，恒生指数上涨0.9%。美股整体收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.8%，标普500下跌0.19%，纳斯达克指数下跌0.1%。欧股涨跌不一，德国DAX微涨0.06%，英国富时100微跌0.03%，法国CAC40下跌0.14%。

国内市场动态

• A股市场：1月13日A股出现调整，万得全A指数下跌1.18%，上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37%，创业板指下跌1.96%，科创50下跌2.8%。当日两市成交金额合计36509.85亿元，较前一交易日放量496.09亿元。
• 市场估值：A股总市值为114.54万亿元，较年初增加5.79万亿元。PE(TTM)为23.42倍，PB(MRQ)为6.17倍。
• 融资余额：截至2026年1月12日，市场融资余额为26560亿元，较一月前减少24,837.32亿元。
• 市场换手率：当日市场换手率为6.24%，较前一交易日有所上升。

流动性与利率变化

• 央行操作：1月13日央行开展3586亿元7天期质押式逆回购，利率为1.4%。当日有6000亿元买断式逆回购到期，央行未续作，净回笼资金2576亿元，导致银行间流动性边际收紧。
• 资金价格：银行间隔夜资金价格均值较前日上升超8BP，7天资金价格上升5BP。交易所GC001均价为1.561%，环比下降7BP。

行业表现

• 涨幅前三行业：石油石化（+1.62%）、医药生物（+1.21%）、有色金属（+0.91%）。
• 净流入资金前三行业：医药生物、社会服务、建筑装饰。
• 尾盘净流入资金前三行业：计算机、国防军工、传媒。
• 主题表现：CRO、医疗服务精选、减肥药主题涨幅领先。

风险提示

• 政策力度不及预期；
• 房地产市场调整超预期；
• 中美紧张关系升温。

投资评级定义

• 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上；
• 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5%-10%之间；
• 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性；
• 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间；
• 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上。

免责条款

本报告内容基于公开资料整理，信息准确性与完整性无法保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。银泰证券不对因使用本报告而产生的任何直接或间接损失负责。本报告仅限特定客户使用，未经授权不得翻版、复制、引用或转载。

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001
• 承诺声明：报告内容清晰、准确，反映了分析师的研究观点，且分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联。