20250120-山西证券-计算机行业政策点评_人工智能扩散框架_发布_AI芯片国产化替代持续加速_4页_414kb

计算机行业政策点评：《人工智能扩散框架》发布，AI芯片国产化替代加速

评级：领先大市-A，维持“买入-A”
推荐标的：海光信息（688041.SH）

事件描述

1月13日，拜登政府发布《人工智能扩散框架》临时性最终规则，对先进AI芯片及大参数模型出口实施管控，新规自即日生效，120天后正式实施。

事件点评

政策核心要点：

1. 分区管制全球市场：将国家分为三类，限制第三类国家（包括中国）进口，中类国家则限制高管额，需通过“国家验证终端用户”申请。
2. 针对大参数模型：训练运算量≥10²⁶次的封闭式AI模型若有美国管制技术需获部署许可。

对国产AI芯片影响：

1. 海外数据中心建设使用英伟达GPU或受限，为国产芯片创造潜在市场。
2. 第二、三类国家间的芯片供应断层可能抑制英伟达优势，加速国产替代进程。

投资机会：

华为昇腾、海光信息、寒武纪等厂商正在追赶英伟达，配合此次政策，其替代预期增强。

投资建议

推荐海光信息，关注寒武纪、景嘉微。国产芯片加速替代趋势利好相关企业。

风险提示

• 政策落地及执行不及预期；
• 国产芯片性能追赶进度不足；
• 行业竞争加剧。