产业链ESG系列研究（二）：TMT产业ESG评级情况与实践案例-20230425-国信证券-36页_2mb

产业链 ESG 系列研究（二）总结

核心内容

本报告主要分析了A股TMT行业在ESG评级方面的现状与发展趋势，探讨了TMT企业在环境、社会和治理维度的ESG表现，并提供了若干ESG“尖子生”和“潜力公司”的实践案例。

主要观点

1. ESG评级分布特征：

   • A股TMT行业公司在不同ESG评级体系下的评级呈现正态分布，集中于B类。
   • 评级结果在不同体系之间存在正相关性，但一致性较弱。
   • 规模较大的TMT公司ESG评级更一致，且总分及各维度得分均高于行业平均水平。

2. ESG绩效表现：

   • TMT行业ESG评级略高于A股平均水平。
   • 环境、社会和治理维度评分与A股平均水平相当。
   • 治理绩效 > 社会绩效 > 环境绩效，环境绩效得分分布离散程度较高，呈现左偏。

3. ESG发展趋势：

   • ESG信息披露将逐步由自愿披露转向强制披露。
   • 未来TMT行业ESG绩效提升需推动行业集中度提升与强化环境治理。

4. ESG实践重点：

   • TMT企业普遍重视ESG绩效，积极践行绿色发展理念。
   • 在环境方面，多数企业通过技术改造和数智化升级实现节能减排。
   • 在社会责任方面，企业注重供应链管理、产品质量、员工权益、社会公益及信息与隐私保护。
   • 在公司治理方面，多数企业建立了完善的治理架构，并设有专门的ESG管理委员会。

5. ESG披露现状：

   • 当前ESG信息披露以自愿为主，缺乏统一标准。
   • 环境议题披露较为完善，但社会与治理议题披露水平较低，多为定性描述。
   • 未来需增加环境足迹披露，提升信息全面性与质量。

关键信息

• ESG评级一致性：不同评级体系间评级结果正相关性较强，但一致性较弱，尤其在小市值企业中更为显著。

• ESG得分分布：治理维度得分集中，社会维度得分分布较为集中，环境维度得分离散程度高。

• ESG“尖子生”与“潜力公司”：

  • “尖子生”多为行业龙头企业，如中国移动、中芯国际、中兴通讯等。
  • “潜力公司”如工业富联、中国电信、三七互娱等，ESG评级正在提升。

• ESG实践亮点：

  • 中兴通讯：建立绿色供应链、推动节能减排、设立ESG管理委员会，全面推广绿色办公。
  • 中国移动：构建“管战建”协同机制，注重网络安全与隐私保护，持续推进绿色基础设施建设。
  • 中芯国际：实施节能减排措施，单位产品排放强度显著下降，建立完善的环境管理体系。
  • 闻泰科技：构建三级CSR管治架构，注重员工培训与供应链管理，推动可持续发展。

风险提示

• ESG信息披露本土化标准迭代不及预期。
• ESG披露信息覆盖度和全面度仍有待提高。

未来展望

• ESG信息披露将逐步统一并贴合中国国情。
• TMT企业需抓重点、补短板，有序推进ESG实践。
• 企业应从产品的全生命周期角度出发，增加环境足迹披露，以更好地践行ESG理念。

ESG信息披露现状分析

• 披露标准与范围：各企业ESG信息披露标准不一，议题选择性较强。
• 环境议题：TMT企业在环境信息披露方面较为完善，但需加强全生命周期披露。
• 社会议题：员工权益、供应商管理、社会公益、信息与隐私保护等方面披露良好。
• 治理议题：治理信息披露水平较低，多为定性描述。

结论

TMT行业ESG绩效提升是大势所趋，企业需在推动行业集中度提升、加强环境治理、提升信息披露质量等方面持续发力，以实现可持续发展目标。