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黑色期货日报摘要（2024年1月3日）

一、主要品种数据

• 焦煤：

  • 现货：山西中硫煤现货价2350000元/吨（盘面折合2408900），蒙煤现货价2180000元/吨（盘面折合2155800）。
  • 期货：主力合约19300425，基差分别为“山西煤基差-4789-425”，“蒙煤基差2258-425”。
  • 价差：jm2405-jm2401合约价差-700115。

• 焦炭：

  • 现货：日照港准一级焦23800-400元/吨（盘面25591430），山西焦2300000元/吨（盘面2670000）。
  • 期货：主力合约25395480，基差为港口焦基差196-50，厂库焦基差1305-480。
  • 合约价差：j2405-j2401=27545。

• 铁矿石：青岛港PB粉现货价1049010490，期货主力合约1002010020，基差为“青岛PB粉-主力合约12071507”，价差i2405-i2401=-590。

• 钢材：

  • 上海螺纹钢40000/40000，热卷40900/40900。
  • 螺纹/热卷期货主力分别为40470、41460。
  • 基差：螺纹基差-470，热卷基差-560。
  • 价差：rb2405-rb2401=6060，hc2405-hc2401=160160。

• 硅铁：现货75B硅铁指数6587800元，期货主力66900340，基差为“75B硅铁价格指数-主力合约-1022”。

• 锰硅：现货北方价格指数61661-275元，期货主力63660-100，基差为“北方价格指数-主力合约-1824”。

二、利润分析

• 现货端：

  • 螺纹长流程盈利-2570元，短流程-400元。
  • 热卷盈利-2160元。

• 盘面利润：

  • 螺纹主力1440元，热卷1930元。

三、关键比值

• 煤焦比：j2401/jm2401=13.45。
• 螺矿比：rb2401/i2401≈3.8（注意：原文公式错误为#DIV/0!，重新计算）。
• 卷螺差：hc2401-rb2401=890890元。

四、竞拍情况

• 焦煤：挂牌1480-210，成交1030-320，流拍率3040%，成交减幅1030%。

五、观点及策略

焦炭：

• 观点：焦企提降100元/吨，铁水下降，下游需求弱，原料煤价下调，焦价支撑弱；受炼焦煤影响，小幅反弹。
• 建议：下方有2450支撑，短期震荡。

焦煤：

• 观点：供需双弱，焦煤现货回落；炼焦煤任务完成期，初步检修，春节前增量有限。
• 建议：下方1850支撑，短期高震。

铁矿石：

• 观点：铁矿05上破1000；宏观稳中改善，库存下降；钢厂检修增加，补充库存，港口预计突破12亿吨。
• 建议：高位震荡，防范政策风险。

螺纹/热卷：

• 螺纹：冬储政策发布，钢厂检修增多，产量维持低位；基差偏弱，但成本仍强。短期内高位震荡偏强。
• 热卷：类似螺纹观点，但也指出吨钢盈利下滑和基差偏差，建议警惕风险，注意合约价差变化（6060）。

硅铁&锰硅：

• 观点：无明显驱动，开工下滑，交割库存持续增长，冬储效果乏善可陈。
• 建议：硅铁/锰硅关注钢招机会；短期波动率可能随钢招引导变化。

六、免责声明

内容仅供参考，不构成操作建议，市场有风险，投资需谨慎。