20230102-天风证券-家用电器22W53周度研究_园林机械行业_市场需求持续增长_美国_欧洲需求_供给双中心_15页_1mb

报告摘要

家用电器行业总结

核心内容

家用电器行业涵盖了多个细分领域，包括白电、厨大电、小家电、黑电及电工等。行业整体面临一定的市场压力，但2023年投资前景被看好，主要得益于内需修复、地产政策优化及海外市场需求回暖。

主要观点

园林机械行业：
- 市场需求持续增长，预计2030年全球市场规模将达309亿美元，年复合增长率2.11%。
- 割草机市场需求占比较大，2020年全球割草机市场规模为86.75亿美元，预计2030年将达101.95亿美元，复合增长率1.63%。
- 美国和欧洲是全球园林机械的主要需求与供给中心，合计占全球供给的76.49%。
- 中国园林机械市场仍处于发展初期，出口占主导，但存在较大增长空间。
- 全球前五大园林机械供应商均来自欧美，合计市场份额达52.59%。
投资建议：
- 白电：受益于疫后修复、地产改善和海外业务复苏，推荐【海尔智家】、【美的集团】、【海信家电】、【格力电器】。
- 厨大电：同样受益于疫后修复和地产改善，推荐【老板电器】、【亿田智能】、【火星人】。
- 零部件：第二曲线高景气，推荐【盾安环境】、【三花智控】。
- 小家电：疫后修复及海外改善驱动，推荐【科沃斯】、【石头科技】、【九阳股份】、【小熊电器】、【苏泊尔】、【飞科电器】。
- 黑电&电工：疫后修复、海外改善和地产改善驱动，推荐【公牛集团】、【海信视像】。
风险提示：
- 第三方数据偏差风险。
- 疫情扩大、房地产市场波动、汇率波动及原材料价格波动风险。
行业走势：
- 2023年1月2日家电板块整体下跌1.12%，其中白电、黑电、小家电分别下跌1.07%、1.19%、0.64%。
- 割草机出口金额2018-2021年连续四年双位数增长，显示出口潜力。

关键信息

市场增长：全球园林机械市场预计到2030年将增长至309亿美元，其中锂电动力类增长最快，复合增长率达6.65%。
产品分类：园林机械按工作方式分为手持式、步进式、骑乘式和智能式；按动力类型分为燃油动力、交流电动力和直流锂电动力。
竞争格局：欧美占据主导地位，而中国主要依赖出口，存在较大的发展空间。
政策影响：2023年1月1日起，我国调整部分商品进出口关税，包括小家电、食品及医疗用品，有助于行业复苏。
行业数据：2022年9月，中怡康数据显示，空调、冰箱、洗衣机、油烟机零售量同比均有下滑，但部分品类均价上涨。
市场修复预期：2023年1月8日实施“乙类乙管”政策，预计春节后家电零售端将修复，经销商备货信心增强。
海外库存去化：欧美市场家电库存有望去化，运费及生产成本回落，将推动海外业务复苏。

个股表现

涨幅排名	证券代码	证券简称	周涨幅	周换手率
1	002011.SZ	盾安环境	10.43%	7.52%
2	002681.SZ	奋达科技	6.80%	9.73%
3	603303.SH	得邦照明	6.13%	2.18%
4	0751.HK	创维集团	6.01%	1.64%
5	002614.SZ	奥佳华	4.60%	92.07%

跌幅排名	证券代码	证券简称	周跌幅	周换手率
1	002420.SZ	毅昌科技	-10.01%	46.75%
2	002290.SZ	禾盛新材	-9.34%	16.58%
3	000404.SZ	长虹华意	-7.14%	37.10%
4	002638.SZ	勤上股份	-6.22%	18.22%
5	002076.SZ	*ST雪莱	-5.81%	14.30%