20240825-国信期货-有色（碳酸锂）月报_下游低价补货_碳酸锂阶段性补库显现_14页_2mb

碳酸锂市场分析报告总结

市场回顾

2024年8月，碳酸锂价格在弱基本面指引下持续探底，触及历史低点71700元/吨。随后，市场预期旺季补库和前期价格快速下跌触及空头心理价位，提振现货成交，带动盘面快速反弹。但上冲后现货成交转弱，下游延续低价刚需采购，价格回落至74万元/吨附近。

基本面分析

供给端，锂矿进口价格下跌，进口量环比增加，尤其是从澳大利亚和尼日利亚进口。国内工厂产量下降，锂云母和锂辉石精矿价格下跌。需求端，新能源汽车产销数据亮眼，三元材料和磷酸铁锂产量环比提升，但总体需求增长缓慢。库存方面，社会总库存和仓单量处于高位，累库速度放缓但绝对水平较高。

后市展望

展望9月，碳酸锂预计在7万至10万元/吨区间震荡，核心逻辑是多头补库预期与弱基本面矛盾的博弈。市场有三季度中旬锂电产业链补库驱动，可能阶段性推高需求，但供应强势和高库存限制上冲力度。

风险提示

主要风险包括减产力度超预期、下游补库力度超出市场预测，以及其他地缘或黑天鹅事件影响。